Dün nisan ayı TÜFE enflasyon rakamları aylık %3, yıllık %37.86 olarak açıklandı. 19 Mart sonrası yaşanan kurlara yöneliş 50 Milyar Dolar'ı aşkın rezerv satışı ile bastırılamayınca arttırılan gecelik borç verme ve haftalık politika faizlerine, öncesinde elektrik ve doğalgaz zamları da yapılmış olmasına rağmen bu rakamların gelmesi ilginç oldu! ENAG'ın nisan için enflasyon paylaşımları ise aylık %4.46 ve yıllık %73.88! Aralarında çok ciddi bir fark var. Aynı şekilde öncesindeki piyasa beklentilerinde de ciddi farklılıklar var. Benim piyasa paylaşımlarına göre edindiğim beklenti %3.1 iken, TUİK açıklamasında beklentinin %3.35 olduğu paylaşıldı. Peki yaşamınızdaki rakamlar gerçekten TÜİK rakamlarına uygun mu buna sizler karar verin.
Bakan Şimşek, TÜİK enflasyon rakamları sonrası yıl sonu için TCMB'nın tahmin aralığı olan %19 ile %29 oranlarının büyük ihtimalle tutturulacağına olan inancı olduğunu söyledi. İki oran arasında %10 fark var ki. Bu fark bile aralarına girmeye çalıştığımız gelişmiş ekonomilerde görülmeden iki yıldır sıkı politikalar devreye alınmıştı.
Kısacası ben artan faizler, hala artma meğilinde olan kurlara bakınca bu durumun sürmesi halinde umarım bir kere daha faiz artışı yapmak zorunda kalmayız diyorum! Enflasyon düşürmek için sıkı para politikaları uyguluyoruz ama, uygulamalar sadece vergi, kdv. artışları ve zamlar yönünde oluyor. Ciddi bir kamu tasarrufu görmüyoruz. Ayrıca erken emeklilik adımları da devlete ciddi bir yük eklemişken, ev hanımları için de bir kez daha erken emeklilik konuşmaları var. Tüm bunların hepsi son dönem yeniden artmaya başlayan cari açık rakamları yanında Bütçe açığının da artmasına neden oluyor.
Umarım ekonomiyi yönetenlerin dedikleri tahminler gerçekleşir. Ama işler yolunda gidiyorsa, ozaman TL zorunlu karşılıklara verilen faizi neden arttırdık. Karşılığında tüm yabancı para mevduatlarındaki zorunlu karşılıkları neden 200 puan arttırdık? Sebebi belli TL yi desteklemek ve dövize ilgiyi kesmek. Demek ki, tüm yaşanan kur ve faiz artışlarına, rezerv satışlarına rağmen TL'den çıkışlar sürüyor. Ki, zaten yabancının tahvil ve borsa hisselerinde satışları halen sürüyor.
İşte bu nedenle tekrar ediyorum; bu tablonun nedeni 19 Mart sonrası oluşan güven kaybıdır. Önce güven kaybına neden olan gelişmeler tersine çevrilip yeniden güven temin edilmelidir. Yoksa yeniden bir kur atağı yaşanması halinde yeni bir faiz artışı daha kaçınılmaz olur endişesine sahibim. 19 Mart sonrası yaşananlar yüzünden politika faizlerinin ilk etapta %46 olan gecelik borç verme faizlerine yükseltileceğini söylemiştim. Maalesef aynen bu yaşandı. Ama güveni nasıl sağlarız diyeceğimize ana muhalefet partisi liderine saldırı yaşanıyor. Bu tablolar maalesef güven kaybını desteklemeye devam ediyor.
Trump&ABD Gelişmeleri Piyasaları Destekler mi?
Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Trum arasında yaşanan telefon görüşmesi sonrası iki liderden de olumlu açıklamalar var. İki lider de birbirini ülkelerine davet etmişler. Bu gelişme ve ziyaretler önemli. Eğer ABD'den hep yazdığım CAATSA yaptırımları kalkarsa, Halkbank Davası düşerse, yeni karşılıklı ortak yatırım planları açıklanacak olursa bunlar piyasalara olumlu etki yaratır. Ama esas olan yine de 19 Mart sonrası yaşanan iç siyasi gerilimlerin düşmesi olur. Sadece ABD taraflı pozitif gelişmeler yeterli olmaz kanaatindeyim.
Pozitif Bir Açılış Bekliyorum!
Trump ile gerçekleşen telefon görüşmesi ve açıklamalar sonrası pozitif açılış yaşanmasını bekliyorum. Ama sonrası önemli. Endeks 9400 altında kaldığı müddetçe, teknik tablolarda dikkat çektiğim 9000 altı seviyelere inme riski sürer. Ama ilk etapta 9400, sonrasında da 9669 civarı dirençleri geçebilirse, olumsuz baskıdan çıkar yeniden yükseliş trendine girebiliriz.
Bu arada hisse bazlı takipte kalmak daha doğru görüşümü korumaya devam ediyorum. Görüyorsunuz arada yükseliş tepkileri veren hisselere rağmen endeks düşmeye devam ediyor. O nedenle bir süre endeks değil de hisse odaklı olmak daha az riski geliyor bana.
Hepinize sağlık ve bol kazanç dilerim.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_