Strateji Yazıları

Sizce Bunlar Sadece Hayalde Mi Kalır?

24.10.2019 11:16
  •  A 

ABD Yaptırımları Kaldırıldı!
              Trump'tan gelen açıklamalar sonrasında ABD Hazinesi Türkiye'ye uygulama kararı aldığı tüm yaptırımları kaldırdığını açıkladı. Suriye'de iki süper güç ile atılan imzalar sonrasında pozitif gelişmeler sürmeye devam ediyor. 

Şimdi takip edeceğimiz iki önemli konu var! Biri ABD'de başlatılan Halkbank davası, diğeri de F-35 anlaşmazlığı. Eğer Halkbank Davası düşer ya da çok önemsiz bir ceza ile kapanırsa, F-35'ler konusunda da uzlaşı sağlanırsa, ABD ile ilişkiler bir üst boyuta taşınır. Akabinde iki liderin ABD'de yapacakları zirvede, Trump'ın yeniden 100 Milyar Dolar'lık yeni bir ticaret anlaşmasını gündeme taşıdığını görebiliriz. 

Bu gelişmeler Türkiye için çok önemli bir sürece yol açar! ABD ile yeni bir ticaret anlaşmasının imzalanması halinde, ratingçiler bunu talimat olarak göreceklerdir. Yani sonrasında kredi notlarımızın arttığını ve hatta artmaya başladığını duymaya başlarız. Unutmayın ki, yatırım yapılabilir seviyenin çok altındayız. Bu nedenle de uluslar arası fonların yatırım alanında değiliz. Kredi notlarımız yeniden artmaya başlayıp da, bir süre sonra yatırım yapılabilir seviyelere ulaşacağımız görülürse, Türkiye'ye çok hızlı fon girişleri başlayacaktır. 

2020'de TCMB'nın Dövizi Tutma Çabalarına Şahit Olacağız!
              Yukarıdaki senaryolarım gerçekleşecek olursa, bir tarafta dışarıdan girecek fon akımları, diğer tarafta ise oluşacak güven ortamı ile içeride çözülmeye başlayacak 191 Milyar Dolar boyutundaki DTH'lar nedeniyle kurlarda ciddi düşüş riskleri ile karşı karşıya kalacağımız görüşündeyim. İşte böyle bir ortamda TCMB'nın cari denge ve ihracatı desteklemek için döviz alımları ile kurların gereğinden fazla kontrolsüz bir düşüş yaşamasına mani olma çabalarını görmeyi bekliyorum. Ama bu ortam TCMB'nın faizi düşürmek için de elini güçlendirecektir. Yani faizler düşen döviz baskısı nedeniyle rahatlıkla düşürülebilecektir.  

2020'de BİST Gelişmiş Borsalardan Pozitif Ayrışacak!
              Madem başladık, devam edelim! ABD ile F-35 sorununu yeniden aşar ve dediğim gibi serbest ticaret anlaşmaları yapılırsa, devamında hızlı rating artışları gelir. Türkiye'de bir kaç yıldır baskılanan yatırımlar patlar. Büyüme hızlanır. 

ABD Çin'in gidişatını olabildiğince geciktirmek için alternatif partnerler yaratmak durumundadır. Çin'in ABD ile ticaretinde 325 Milyar Dolar fazlalığı var. Çin dünyaya yolladığı  ihraç ürünlerinin % 96'sını, yani 10 Milyon konteynırdan fazla ürünü deniz yolu ile 40 gün içinde Avrupa pazarlarına ulaştırabilirken, 2013 yılında ilan ettiği ''One Belt, One Road- Bir Kuşak, Bir Yol'' projesi ile 2049 yılına kadar yaklaşık 8 Trilyon Dolar büyüklüğe sahip bir yatırımla, 65 ülkeyi kapsayan proje tamamlanınca, bu süreyi kara yolları ve hızlı tren hatlarıyla 16 güne indirmeyi planlıyor. 

Yani ABD'nin Çin'in karşısında durma şansı yok. Çin muhtemelen 10 sene sonrasında dünya ekonomisinin zirvesine çıkmış olacak. Sonrasında da dünya ekonomisine yön veren ülke konumunda olacak. Türkiye de 2013'te aynı yıl projeyi desteklediğini ilan etti. 2015'te de Çin ile bu kapsamda bir dizi anlaşma imzalandı. Türkiye projenin Orta Kuşak hattındaki en jeopolitik önem taşıyan ülke konumunda. 

Kısacası ABD bu süreci sadece erteleyebilir. Bu nedenle Türkiye'nin kendisine zaten ekonomik boyutta rakip olamayacağını düşündüğü için, Çin'de yaptırdığı bazı üretimleri Çin dışındaki ülkere kaydırarak, Çin'in büyüme hızını yavaşlatmaya çalışacaktır. Türkiye potansiyel genç nüfusu, üretim kapasitesi, jeopolitik konumu dolayısı ile ABD için ideal bir partner olur. Trump bunu gördüğü için gerdiği ilişkileri, bambaşka bir boyuta doğru da geliştirebilir. 

BİST Ne Olur?
              Bu dediklerim olursa, BİST Dolar bazında zirve diye gördüğü 50 Bin Dolar seviyelere göre, şuan bulunduğu 17.400 Dolar seviyeler nedeniyle çok ciddi yükseliş potansiyeli taşır. 50 Bin Dolar'ın kur karşılığı şuan için 286 Bin endekse denk geliyor. Ki eski zirveler bu kurduğum hayallerle ilgisi olmayan Türkiye'nin gördüğü zirve seviyeleri idi. Ama şu an bahsettiğimiz ufukta bambaşka bir Türkiye profili var. 

Ama tabii bu gelişmeler demokrasinin, yargı ve yasamanın, eğitimin adil ve rekabetçi bir iş hayatının, katma değerli üretimin, doğrudan yatırımların, gıda sektörü dahil her türlü yapısal reformların sağlanması ile, kalıcı şekilde enflasyondan kurtularak başarılabilir. Yoksa çok büyük yeni bir fırsat daha kaçırılmış olur. 

Kısacası ben ABD'den yaptırımların kaldırıldığı açıklamaları sonrasında 105.930 dirençlerine yönelecek bir BİST bekliyorum. Ancak şimdilik arada bir çok teknik direnç de var. Bunlar kırıldıkça yoluna devam edecektir. Asıl Trump ile zirve kesinleşirse, o zaman 105.930 direncinin kırılıp 115.000 ve üstüne doğru hareketlerin yaşanmasını bekliyorum. 

Önümüzdeki handikap; bankaların  47 Milyar'lık krediyi takibe atmaları halinde karlarında yaşanacak düşüşlerin etkisi olacaktır. Çünkü bankalarsız BİST'in sert yükselişi mümkün olmaz. Bu nedenle ara dirençlere takılarak yoluna devam edebilir. Gelişmeler görüldükçe, ilerideki karlılığı hedefleyerek alıma geçecek fonlar bankaların dirençlerini kırmalarına yardımcı olabilirler. Teknik tüm paylaşımlarımı ve olası hisse ve endeks öngörülerimi Destek-Direnç Tablomuzda güncel olarak takip edebilirsiniz.

İyimserlik Mi, Hayal mi? 
              Düşüncelerimi izahını yaparak anlattım. Artık siz buna ne dersiniz bilemem. Umarım hayal olmaz. Ama hemen söyleyeyim! F-35'ler verilmezse, Türkiye Rus uçaklarını alıma yönelir. Bu durumda NATO'dan çıkmamıza kadar gidebilecek ve bir sürü ABD yaptırımını yaşayacağımız tam bir kaos ortamı yaşarız. İşte o zaman tüm bu anlattıklarım acı bir hayal olarak kalır. Ama Türkiye'nin bu boyutta istikrarsızlığa girmesi ne ABD'nin, ne de AB'nin işine yaramaz. ABD, Rusya ve Çin'e yanaşan Türkiye'yi kaybeder ve bölgede bir daha istediklerini bu denli rahat yapamaz.

AB ise, Orta Doğu ile aralarında tam bir tampon görevi yapan Türkiye'siz Orta Doğu'nun tüm sorunları ile karşı karşıya kalır. Yani AB için asıl güvenli bölge Türkiye'dir. Bu gerçekle yüzleşince Türkiye'nin değerini daha iyi anlayacaklardır. 

TCMB Ne Yapacak?
              Ortamın TCMB'nın elini güçlendirdiğini düşünüyorum. En az 100 puan olmak üzere 250 puana kadar bir indirim yapması şaşırtıcı olmaz. Ben 150 puanlık bir indirim bekliyorum.

Hepinize iyi seanslar dilerim.
 

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_

  • 23.10.2019
    13:16

    Barış Pınarı Harekatında ve öncesinde gördük ki, sözüm ona müttefikimiz dediğim batı blokunda yer alan dostlarımız bizi kendilerine müttefik olarak görmüyorlar! Bunu zaten biliyorduk da, iyice su yüzüne çıkmış oldu. 67 yıldır Rusya sınırı... Devamı »

  • 24.07.2019
    12:52

    Hemen bu sözümün ne manada söylediğimi açıklayarak yazıma başlayayım! Şu ana kadar içeriden ve dışarıdan ülkemizi etkileyecek gelişmeleri aklımıza gelenler olarak tekrarlayacak olursak; Suriye'de ABD ile PKK terör örgütünün t&uu... Devamı »

  • 17.07.2019
    11:14

    Dünya doğu ve batı bloku olarak iki önemli güç arasında paylaşılmış durumda. Biz batı blokunda NATO'nun en önemli askeri güçlerinden biriyiz. S-400'ler konusunda olası ABD yaptırımları tüm dengeleri bozabilecek sonuçlar doğurur! ABD Sert... Devamı »

  • 17.08.2018
    14:36

    Hemen belirtmeliyim ki, bu yazım yeni değil. 17/07/2014 tarihinde sitemde strateji yazılarımda ve bir çok farklı mecrada paylaştığım bir yazım. Başlığı ve içeriği bugünün de gündemi olduğu için nostalji yapmak istedim! Umarım yeniden okumaktan sıkılmazsınız. 1... Devamı »

  • 10.08.2018
    14:21

    Kurlar bir türlü durmuyor. TL son sürrat değer kaybına devam ediyor. Artık bunun nedeni ile ilgili ek bir şey yazmaya gerek yok. Tüm bunları aylardır detaylı yazıyorum. Siyasi kadrolara ve programlarına olan güven sorunu, ABD ile gerilimler ve ekonomik verilerimizle ilgili o... Devamı »

  • 06.04.2018
    10:43

    Faizlere yüksek dedikçe Dolar ekstra yükseliyor. Yükselen Dolar eskiden olsa TCMB faiz artışı kararı ile karşılaşırdı. Şimdi ise TCMB çok ciddi bir siyasi baskı altında olduğu için özerk olduğunu bilse de, kendi kararlarını alamadığı görüşündey... Devamı »

  • 30.03.2018
    11:50

    Türkiye OECD ülkeleri içinde 2'nci, G20'lerde ise en yüksek büyüme oranı yakalayarak, 2017 son çeyreğinde % 7.3, 2017'nin tamanında ise % 7.4 büyüdü. Bu oran geçen yıl Türkiye ile ilgili tahminlerde bulunan tüm kuruml... Devamı »

  • 19.12.2017
    11:49

    ABD başkanı Trump'ın seçilmesi öncesi sözleri ve sonrasında yapabildikleri ile, ülkemizin içine girdiği beklenmedik olumsuz gelişmeler 2017 için büyüme ve BİST beklentilerim dışındaki tahminlerimin çoğunda yanılmama neden oldu. Büyüm... Devamı »

  • 14.09.2017
    14:22

    Dün ''Yükselemeyen Borsa...'' başlıklı kısa yazımda BİST için beliren riske dikkat çekmiştim. Maalesef BİST yükselip bu riski yok edeceğine, düşerek uyarıyı haklı çıkarttı. Negatif Ayrışma Neden? BİST'in düştüğü ortamda ABD borsaları yeni rekorlar kırdılar. Gelişmekte olan ülke endeksi... Devamı »