Bir süredir MHP ve Sayın Bahçeli'ye yakınlığıyla bahsedilen bir yazarın medyada paylaştığı görüşleri piyasalar ve yaşanılan süreci bir anda değiştirebilecek nitelikte! ''Hukuka dönülmezse Çözüm Süreci Yürümez, bu nedenle E. İmamoğlu, Ü.Özdağ, O.Kavala, Can Atalay, S.Demirtaş serbest kalacak'' diyor. 

Evet, 19 Mart sabahı uyandığımız Türkiye'de İmamoğlu ve diğer birçok CHP belediyeleri ile ilgili alınan yargı kararları, gözaltılar, tutuklamalar sonrası piyasalar, enflasyon, faizler, ratingçilerin olası yeni notları, borsalar, büyüme gibi birçok beklentiler olumsuz etkilenmişti. Zaten öncesinde Ümit Özdağ'ın tutuklanması da siyasi ortamı fazlası ile germişken bir de 19 Mart sonrası yaşanan siyasi ve yargı gelişmeleri tabloyu bir anda bozdu. 

Piyasaların düzelmesi için piyasaları bozan neyse, önce o konuda düzelme olması gerekir diye yazdığımı biliyorsunuz. 19 Mart sonrası sürecin yarattığı gerilimlerin normale dönmesi için mesela Ekrem İmamoğlu için tutuksuz yargılama kararı çıkarsa, bu gelişme içine girdiğimiz gerilimleri azaltır diye yazıyordum. İşte bu görüşüme bir de yukarıda görüşünü yazdığım Mümtazer Türköne'nin söyledikleri eklenirse, bir anda yeniden çok pozitif bir sürece gireriz. Bu görüşler olur olmaz bilemem. Ama PKK Terör Örgütü elebaşını bile serbest bırakmayı en üst siyasi ağızlardan dile getirdiğimiz bu ortamda Selahattin Demirtaş'ın serbet bırakılması kimseyi şaşırtmaz. Anayasa Mahkemesinin hak ihlali olarak gördüğü Kavala ve Atalay'ın serbest bırakılması da öyle. Aynı şekilde Ekrem İmamoğlu için de hakkındaki tüm iddialara rağmen tutuksuz yargılama kararının verilmesi de hukuk içerisinde bir karar olur.

Peki Bunlar Gerçekleşirse Ne Olur?
              Bu denenler gerçekleşirse, bana göre bir anda piyasa içine girdiği gerilimlerden kurtulur. Siyasi ortam yumuşar. Ülkeye içeriden dışarıdan bakan yerli yabancı fonlar, yatırımcılar, rating kurumları, siyasi çevreler pozitif görüşlere dönerler. Eurofighter satışının engelleri kalkar, AB'nin son gelişmeler sonrası olumsuz değerlendirmeleri pozitif şekilde değişir. Fon çıkışları yerini yeniden fon girişlerine bırakır. Kurlar üzerindeki baskı azalır. Cds'lerimiz yeniden 250 puan ve altına doğru iner. Enflasyon ve faiz düşüşleri yeniden başlar. Yeniden başlayacak dış kaynak ve fon girişleri ile kurlarda kısmi düşüş yaşanır. TCMB satmış olduğu yaklaşık 50 Milyar Dolar'ını sattığı ortalama fiyatın 2 TL gibi bir rakamla altından yerine koyar ve bundan 100 Milyar TL gibi bir kar da sağlayarak rezervlerini yerine koymuş olur.

Tahvil, mevduat ve kredi fazilerimiz düşmeye başlar. Türkiye'ye doğrudan yatırım kararlarında yeniden artış başlar. İçerideki talep canlanır. Risk ve belirsizliklerin azalması ile şirketlerimizden yatırım kararları gelmeye başlar. Büyüme tahminleri yukarı güncellenir. BİST yeniden ve çok daha güçlü bir yükseliş trendine geçer. Çok kısa sürede yeni TL rekorları gelir. Devamında Dolar bazlı zirvelere doğru tüm yatırımcıların yüzünü güldürecek bir borsa sürecine gireriz. 

Gördüğünüz gibi, aslında tüm bunlar ne kadar da kolay yaşanabilecek bir süreç. Sadece AYM ve yargı kararları ile tüm bunların tamamı yaşanabilir. İmamoğlu için iddialar kaldırılsın demiyorum. Yolsuzluk vs gibi ne iddia varsa mahkeme bunları incelemeye, yargılamaya devam etsin. Sadece süreç tutuksuz yargılama ile sürsün. Sonrasında ceza çıkarsa, gereği karar çıktığında yine uygulansın. 

Bir süreç bu kadar kolay pozitife dönebilecekse, bu ülkeyi seven kim bunları istemez? Bu kararlar alınır alınmaz bilemem. Bunlar yargının kararı. Ama olursa yansımaları da bana göre bu şekilde olur. Bakalım yaşayıp, göreceğiz.

S&P'nin Değerlendirmesi Ne Olur?
              Bu gece S&P Türkiye not değerlemesi olacak. 19 Mart öncesi not artışı bekliyordum. Mevcut ortamın risk,  belirsizlik ve etkileri sürerken not artışı beklemiyorum. Notu aynı bırakıp, bir takım olumsuz uyarılar yapmasını bekliyorum. Not indirimi de beklemiyorum. Ama olur da not artışı yapacak olursa, bu tabi ki iyi olur. Lakin pozitif etkileri risk ve belirsizliklerimiz sürerken sınırlı olur. 

Trump'ın Geri Adımları ABD ve Dış Piyasalarda Pozitif Yansıyor!
              ''Çin'e uygulanan %145 faiz çok yüksek, bunu düşüreceğiz. Powell'ı değiştirmeyi düşünmüyorum. İran ile görüşmeler olumlu sürüyor''. Evet bu sözler ABD Başkanı Trump'a ait son geri adım sözleri. Sarf ettiği bu sözler Dolar Endeksinde ve ABD borsalarında toparlanma etkisi yarattı. Parite ve ons altın fiyatlarında da kısmi geri çekilmeler yaşanıyor. Ben en başından beri geri adımın Çin'den değil, Trump'tan geleceğini söylüyorum. Umarım bu sözlerinin devamını getirir ve dünyayı bir anda büyük bir belirsizliğe sokan Ticaret Savaşları da aşılır, dünya normalleşmeye başlar.

Pozitif Bir Açılış Bekliyorum!
              Dün ikinci net alım tutarı 526 Milyon TL iken, birinci net alıma sahip Bank of ABD'nin alımı 6.3 Milyar TL idi. Buna karşılık en yüksek net satıcı 1.6 Milyar TL'de kalmıştı. Yani dün BIST'i çeviren yine BOFA oldu. Neden bu alımı yaptı, bunun arkasından S&P'den not artışı ya da benim dile getirdiğim görüşlerle igili bir gelişme olur mu yaşayıp göreceğiz. Bu nedenle bugün güne alıcı başlanmasını bekliyorum. Ama BOFA sonrasında aldıklarının bir kısmını geri verip yeniden eksi kapanışa neden olabilir. Çünkü genelde yaptığı işlemlerin sonrasında tersini yapan bir davranış istatistiği var. Ama not artışı ya da yukarıda yazdığım siyasi ve yargı süreci ile ilgili bir bildiği varsa, o zaman alımlarının devam ettiğini de görebiliriz.

BIST İçin 9400 Önemli Bir Seviye!
              Bu seviyenin altında kademe kademe 8800'e doğru düşüş riski sürmeye devam eder. TCMB rezervleri için mevcut siyasi ve yargı süreçleri aynı şekilde kalırsa risklerimiz sürer. Hatta yargıda ve siyasette yaşananların devamı ya da bir yenisi yaşanırsa, bu durum dövize yeni bir talep olmasına ve rezerv kayıplarının yeniden artmasına neden olur. Ama artık 19 Mart öncesi rezervlere sahip olmadığımız için, böyle bir gelişme halinde politika faizleri yeniden artar diye düşünüyorum. İşte bu yüzden yazımın başında yazdıklarım yönünde gelişmelerin yaşanmasını diliyorum. Yoksa mevcut sürecin devamı bizim ve piyasalarımız için çok daha büyük riskleri beraberinde getirebilir. Tam işler yoluna giriyor derken, yine kendi elimizle bozduğumuz bu tabloyu umarım yine kendimiz ama gecikmeden düzeltiriz.

Hepinize sağlık, bol kazanç ve iyi bir hafta sonu dilerim.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_