Benim ons altın fiyatları için düşüncelerimi çok iyi biliyor olmalısınız. En detaylı izah ettiğim konuların başında geliyor. Hatta diyebilirim ki, FED'in bile henüz faiz artışlarını başlatamamış olmasının nedeni; mortgage krizi esnasında merkez bankalarının ve büyük fonların almış oldukları altın kontratlarını yeterince ellerinden çıkartamamış olmalarıdır!

Mortgage krizi esnasında 20/12/2012 tarihinde bu konudaki strateji yazımda ''Altın Yatırımcıları Çok Üzebilir!'' diye uyarmış ve sebebini de izah etmiştim. Nitekim o tarihten sonra ons altın fiyatları tam da iddia ettiğim gibi, 1.000 $ seviyelerine kadar düştü. Ancak sonrasında dünya ekonomilerinin resesyondan çıkamamış olması nedeniyle(aslında bunun asıl nedeni merkez bankaları aldıkları altın kontratlarını halka satamadıkları için demek daha doğru olur), FED ve ECB'nin düşük faiz ve varlık alımı politikalarını sürdürmesi ons altın fiyatlarının daha aşağıya düşmesine mani olduğu gibi, 1.370$ civarlarına kadar da yükselmesine imkan verdi. 

Benim her yükselişin ons altında bir satış fırsatı olacağı uyarımı ve 1.302$ seviyesi aşağıya kırılacak olursa, sert bir şekilde 1.270 - 1.250$ ve altına düşüş yaşanabileceği teknik görüşümü de biliyorsunuz. Hatta 20/09 tarihli bir soruda; altın alıp beklemeyi düşünen bir üyemizin sorusuna ''Eğer FED faiz artışı yapacak olursa ve devamında faiz artışları sürecek derse, ons altınfiyatlarının 1.302$ desteğini aşağıya kırıp, önce 1.270$ ve sonra 1.250$ seviyesine düşmesini beklerim. Ancak, FED faizlere dokunmazsa ki beklenen bu. O zaman ilk anda 1.332$ aşılıp 1.346 $ seviyesine doğru bir ons altın fiyat artışı yaşanabilir. Ama bu ihtimal olursa yükselişin devamını beklemiyorum. Çünkü FED bu ay faiz artışına başlamasa da artık faiz artışlarının başlaması kaçınılmaz diye düşünüyorum. FED'in faiz artışlarına başlaması ve devam etmesi halinde dünya ons altın fiyatları düşecektir. FED faizleri % 3'ler düzeyine ulaştığı zaman ons altının 1.000$ civarlarında hatta altında olmasını bekliyorum. Ama FED'in % 3 faizlere gelmesi en az 2 yılı bulabilir gibi duruyor. O da dünya yeni bir resesyona girmez ise.'' cevabını verdiğimi görebilirsiniz.

ECB tarafından varlık alım miktarında azaltıma gidileceği yönünde çıkartılan söylenti ve FED başkanlarından gelen faiz artışı yönündeki açıklamalar bir anda ons altın fiyatlarının çakılmasına neden olmuş durumda.

Tabii ons altın düşerken döviz kurlarında da artışlar görüyoruz. Dolar kurunda 3,02 seviyelerindeki direnç kırılınca 3,0950 civarlarına denk gelebilecek bir yükseliş riski teknik olarak mevcut. Son gelişmeler benim 3,02'nin biraz üzerindeki ve kırılmasını beklemediğim bu direncin kırılmasına ve Dolar'ın yükselişinin sürmesine neden oldu. Ancak yine de yakın tarihli olarak 3,0963 seviyesindeki direncin görülmesini, görecek olursa da yukarı kırılmasını beklemiyorum.

Dolar 3,0963'ü Kırarsa Ne Olur?
           Ben bu seviyenin kırılmasını beklemiyorum. Ancak sonuçta benim beklentilerim de, gelişmelere göre oluşan düşüncelerim. Eğer daha yeni 2017'de iki defadan fazla faiz artışı yapmayacağını söylemiş olan FED, yıl bitmeden faiz artışı yapar ve devamının da 2017 için ikiden fazla faiz artışı olacağına işaret ederse, o zaman dövizde kırılmasını beklemediğim direncin kırılmasına ve yeni atakların yaşanmasına şahit olabiliriz. 

Teknik olarak çok güçlü gördüğüm 3,0963 seviyesindeki Dolar direnci yukarı kırılacak olursa, büyük bir ters omuz baş omuz denen teknik bir formasyon tetiklenmiş olur. Bu tekniğin gereği olarak Dolar kurunda 3,27'lere denk gelen bir yükseliş yeni hedef olur. Dediğim gibi, ben şimdilik bu durumun yaşanmasını beklemiyorum. 

İşte bunların hepsi Moody's sonrası artçı risklerdir. Moody's sonrası dikkat çektiğim diğer artçı riskleri de dikkate alırsak, BIST için fazla rahat olmanın doğru olmayacağını, öncesinde bir düşüş riskimizin güçlü olduğu görüşümü koruyorum. Bu nedenle de yeni öngörü konusunda tereddüt ettiğimi görüyorsunuz. ''Artçılar Çok Önemli!''  başlıklı, 27 Eylül tarihli yazımda BIST için düşme beklentimin izahını bulabilirsiniz.

Bu arada BIST için böyle düşünsem de, arada hisse bazlı gördüğünüz yükselişlerin benzerleri yine görülecektir. 
 

    Saygılarımla

    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_