Bugün saat 10:00'da 2014 son çeyrek büyüme verimiz gelecek. Beklentilerde bir sürpriz olursa olumsuz yönde olabilir düşüncesi hakim. Ben ise artık 2014'ü geride bıraktım. Ne gelirse gelsin benim için 2015 daha önemli olacak. Hesapta olmayan ISİD çatışmaları nedeniyle sınır komşularımızda çetin savşlar yaşanan bir 2014 yılı oldu. Bu durum bölgede bir süre daha sürecek gibi duruyor. Bu nedenle sınır ülkeleri ve bölge ülkeleri ile yaptığımız ticarette önemli düşüşler yaşandı. Libya ve Mısır gibi iki ülkede neredeyse dışlandık. Suriye'de yaşanan iç savaş nedeniyle insanlar ticaretten ziyade can derdindeler. Şehirlerin çoğu yerle bir olmuş durumda. Çok büyük bir nüfus, Türkiye gibi çevre ülkelere göçetmişler. Irak'ta da ISİD çatışmaları nedeniyle ihracatta önemli kayıplar yaşandı. Rusya-Ukrayna krizi, düşen petrol fiyatları nedeniyle Rusya ile olan ticaret hacmimizde de düşüşler yaşanıyor. Muhtemelen turist sayısında da benzer kayıpların yaşandığı görülebilir. Tüm bu gelişmeler nedeniyle, bölge ile ticari hacmimiz 2015 için, en azından ilk yarısı için sıkıntılı olacaktır.
Ancak strateji yazılarımda bir süredir değindiğim olumlu bir durum ise, yaşanan bu ticari kayıplara derman olabilir! O da ECB'nin başlattığı varlık alımları nedeniyle, yılın sonuna doğru tüm Avrupa genelinde büyüme ve talep artışlarının olmasını beklememdir. Tabii bunun yanında bir de, düşen petrol fiyatlarının cari açığımıza olumlu etki yapmasını ve eğer İran ile bir mutabakat imzalanırsa, İran petrolünün de piyasaya girmesi ile petrol fiyatlarının düşük seyrinin devam etmesi beklentimi sayabiliriz.
Canlanan bir Avrupa piyasası, Orta Doğu ve Rusya'da uğradığımız kayıpları telafi edebilir. Bu nedenle 2015 ilk çeyrek büyüme rakamlarımız belki sorunlu başlar ama özellikle 3'ncü çeyrekten itibaren Avrupa destekli bir düzelme trendine girmeyi bekliyorum. Talep artışı başlayan bir Avrupa, en hızlı olarak otomotiv sektörümüzü canlandıracaktır diye düşünüyorum. Bu nedenle sektörün şirketlerinde ihracatın yukarı yönlü ivme kazanmasını ve şirketlerin karlılıklarının artmasını bekliyorum.
Gap'ler Hızlı Kapanıyor!
79.942 seviyesinde bulunan gap seviyemize 291 puan yaklaştık. Acaba kapandı sayılır mı, sayılmaz mı derken, 82.649 seviyesinde oluşan bir başka, ama iyi huylu bir gap'imize dikkat çekmiştim. Bir gün evvel konuşan FED başkanı Yellen'in faiz artışı 2015'de başlasa da, düşük oranlı bir süreç izleyeceği şeklindeki ifadeleri nedeniyle(ki, zaten benim de aynı iddiamı uzun süredir tekrarladığımı biliyorsunuz) piyasalara yansıyan iyimser hava nedeniyle, aşağıda duran gap seviyesini tam kapatamadan, 82.649 seviyesindeki gap'i kapatmak üzereyiz.
Görüyorsunuz ki, düşüş yaşanırken tamamen karamsarlığa kapılmak doğru değil. Bir anda yön değişebiliyor. Önemli olan sakin olup, bu düşüş-yükseliş hareketlerinde paniğe kapılmadan, ama yükselişlerde de aşırı iyimserliğe girmeden fırsatları kullanmaya çalışmaktır. Benim düşüncem şimdilik yeni öngörü yapmaktan ziyade, gerçekleştikçe açık öngörüleri kapatmak yönünde olacaktır.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_