Hafta başı açıklanan GSYH çeyreklik ve yıllıkta beklentilerin %1 üstünde %1.6 ve %4.8 artınca, yüksek faize rağmen talebin canlı olduğunu gösterdi. Üstüne bir de faizler inerse talep daha da canlanıp enflasyon olumsuz etkilenebilir. Ağustos tüfesi düşük gelse bile, faiz indirimleri sonraki enflayonu yukarı döndürebilir diye riske dikkat çekmiştim. Bunun için sonraki ayları beklemeye gerek kalmadı. Dün açıklanan ağustos tüfe verisi beklentilerin üzerinde aylık %2.04 ve yıllık olarak da %32.95 geldi. Tüfe verisi piyasanın beklentilerinden yüksek gelince, zaten bir gün evvel CHP İl kongresinin iptali ve kayyum kararı ile sarsılan borsada satışların daha da arttığını gördük.
Gelen enflasyon verisi sonrasında yerli yabancı kurumlardan olası faiz indirim oranlarını aşağıya çeken yorumlar, revizeler duymaya başladık. GSYH sonrası bu uyarımı yapmıştım. Tüfe sonrası uyarım kurumlardan da gelmeye başladı. Tabi bu durum faiz indirimi beklentisi ile son iki ay içinde sanayi sektörünü ikiye katlamış olan bankacılık sektörünü vurdu. Bankacılık sektörü hisselerinde kayıplar çok daha sert oldu.
CHP Kurultay Davası Endişeleri Arttı!
Salı günü mahkeme tarafından CHP il kongersinin iptal edilip, il başkanı ve delegelerin görevden alınması ve kayyum atanması kararı sonrasında BIST sert kayıplar yaşayıp, teknik düzeltme olarak beklemediğim alt seviyelerin de altına indi. BIST 11252 direncini geçerken %43.97 takas seviyesine ulaşmış olan yabancı payı düzeltme esnasında %40.30'lara inmişken, bu gelişmeler sonrasında son takas oranında yabancı payının %37.80 düzeyine indiğini görüyorum. Anlaşılan o ki, yabancı bu gelişmelerden ekstra tedirgin olmuş.
Şu anda, yerli yabancı fonlar için 15 Eylül CHP Kurultay Davası önemli bir risk algısı ile takip edilecektir. İl yönetimine kayyum atanması sonrası, kurultay davasında da iptal ve kayyum endişeleri piyasanın bozulmasına etki yaptı görüşündeyim. Zaten öncesinde bu riske dikkat çekiyordum, ama il kongresi iptal edilince bu riskin ciddiyeti çok daha hissedilir oldu görüşündeyim.
Tedirginlik yabancının borsada satmasına neden olurken, tahvilde de satmasına neden oldu. Ayrıca son dönem 259 seviyesine kadar düşmüş olan cds rsik primimiz maalesef yeniden 272 seviyelerine çıkmış görünüyor. Kendi kendimizi olumsuz yönde etkilemekte üzerimize kimse su dökemez maalesef!
Tabii düşüşlerde sadece bu gelişmeler değil, aynı zamanda hafta başı kalkan açığa satış yasağının da böyle bir döneme denk gelmesinin ekstra etkisi olduğunu da düşünüyorum. Şu an tekniklere dikkat edeceğiz. BIST'de 10785 seviyesinin üstüne atmamız çok önemli. Eğer bu seviyenin altında kalırsa, BIST için yükseliş beklentileri ötelenir ve daha alt desteklere doğru düşüş beklentisi güçlenir. Tekniklere bakınca 10785 seviyesinin altında kalması halinde, BIST'in aşağıdaki sıralı 10481 - 10178 - 9990 seviyelerine doğru inme riskleri olabileceğini görüyorum. Gelen GSYH ve tüfe verisi zaten TCMB faiz indirim beklentileri ve oranı için moral bozmuşken, şimdi bir de kurultay davasından olası iptal kararı çıkarsa, bunun piyasalara etkisi yatırımcıyı tedirgin edeceği için, BIST'in 15 Eylül'e kadar toparlanmasını güç ve olursa sınırlı görüyorum. Yabancı takası da ayrı bir kriter olarak yine takibimizde olmalı.
Hisselerin düştükleri seviyeler yeni alım öngörüsü için uygun fırsat ama, 15 Eylül riski daha da düşürür mü endişem nedeniyle yeni teknik öngörüler yapma konusunda tereddüt yaşıyorum. Bu tereddüt alım fırsatlarını kaçırtır mı bilemiyorum. Ama 15 Eylül'de kurultay için de iptal kararı çıkarsa yerli yabancı yatırımcıda ve piyasada negatif etki yaratır. İç siyaset çok gerilir. Borsa ekstra düşüş yaşayabilir diye endişe ediyorum. Böyle olursa, çok daha alt seviyelerden alım fırsatları çıkar. Eğer o güne kadar yeni öngörüler yaparsam, alt destekleri görme riskini de bilerek kademeli alım yapmak doğru olur. Daha da düşer diye mevcut fiyatları kaçırmayalım. Ama mevcut fiyatları kaçırmayalım derken de, ekstra düşüşlerin de fırsatları olacağını bilelim diyorum. Yani buralardan da yeni öngörü yapabilirim ama aynı hisseler düşerse daha alt seviyelerinden de alım öngörülerim gelir. Bu nedenle alt riskleri düşünüp alım öngörülerinde geriye nakit bırakmak doğru olur.
Hepinize sağlık ve bol kazanç dilerim.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_