Saat 10:00'da temmuz ayı enflasyon verisini öğreneceğiz. TCMB geçici bir artış beklentisine sahipti. Aylık bazda bir artış görmek mümkün ama yıllıkta düşüşün sürdüğünü görmeyi bekliyorum. Aylıkta beklenti ortalaması %2.34. Yıllıkta ise geçen ay gördüğümüz %35.05 seviyesinden %33.90'a inen bir enflasyon beklentisi var. Faiz indirim süreci için enflasyon kazası yaşanmaması lazım. Bu nedenle olası geçici enflasyon artışı dahi fazla rahatsız edecek oranda olmamalı.
ABD'de tarım dışı istihdam verisi 104 Bin beklenirken, 73 Bin geldi. Böylece ekim ayı FED faiz indirim beklentileri iyice artmış oldu. FED'in bu tabloda işi zor! Çünkü ekonomide durgunluk yönünde izlenimler artarken, fiyatlarda ise tarifelerin etkisi ile artışlar yaşanması stagflasyon riskini öne çıkartıyor. Tarımdışı istihdamın kötü gelmesi faiz indirimi, stagflasyon riski ise normalda faiz artışışı riski yaratan gelişme. Trump baskısı ile bir faiz artışı çok zor görülse de, yine faiz indiriminde pas geçilmesi piyasaları baskılayabilir. Ekim toplantısı FED için çok önemli olacak. Tarımdışı istihdam verisi sonrası ABD borsalarında ciddi realizasyonlar yaşandı.
BIST için 10872 - 10902 dirençleri çok önemli. Kırılması halinde 11252 TL bazlı zirveyi kırma hamlesi gelebilir. Destek olarak ise 10487 önemli. Eğer bu destek aşağı kırılırsa ikili tepe riski tetiklenir ve düşüş 10176 - 10000 lere doğru ivmelenir. Benim beklentim en azından ilk sıralı dirençler olan 10872 - 10902 seviyelerinin test edilmesi yönünde. Bakalım enflasyon etkisi ne olacak göreceğiz. Ben teknik bazda pozitif ayrışmaların devam etmesini bekliyorum. Uygun teknikleri gördükçe paylaşacağım.
Bu arada OPEC+ ülkelerinden günlük üretimi 547 Bin varil arttırma kararı çıktı. Geçen hafta sonuna doğru 72.74$ seviyesi zorlanırken gelen bu karar brent petrolün yeniden 69$'a inmesine destek oldu. Bizim için çok önemli bir gelişme. 67.5$ altında fiyatlanan petrol enflasyon düşüşü ve faiz indiriminde elimizi kuvvetlendirir.
Jeopolitik risklerimiz ise ciddiyetini koruyor. Suriye'de dürziler, Suriye merkezi güçleri, YPG-SDG-YPG iç savaşa dönebilecek çatışma yaşıyorlar. İsrail'in isteği de bu zaten. Bu risk tedirginlik kaynaklarımın başında geliyor. Yoksa yabancı takas oranı da mart ayında gördüğü %39.02 seviyesini aşarak %39.11'e çıkmış durumda. Yani yabancı da alıyor. Özellikle İsrail ile çatışma riskimiz düşerse borsa endeksi için pozitif tablo sürmeye devam edecektir görüşündeyim.
İçeride imalat PMI'ları temmuz'da üst üste üçüncü ayda da gerileyip 45.9 gelse de, ben faiz indirimleri ile birlikte PMI'ların yeniden 50'nin üstüne doğru canlanma göstermelerini bekliyorum. Ama 50 altındaki oranların daralma işareti olduğunu bilmenizi isterim. Bu nedenle artık PMI düşüşünün durması çok önemli.
NOT: 13:00'da A Para Tv. canlı bağlantım olacak! Bir süredir gündem koşturmamak, biraz dinlenmek için canlı tv. bağlantılarına ağustos başına kadar ara verdiğimi söylemiştim. Bugün yeniden canlı bağlantılara başlıyorum. Gündem hakkında gelecek soruları cevaplayacağım.
Hepinize sağlık, bol kazanç ve iyi bir hafta dilerim.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_