Maalesef, BIST için Moody's not artışı sonrası düzeltme beklentim düşündüğüm gibi yaşanmaya devam ediyor. Acaba kısa bir düzeltme sonrası tepki verir mi diye umutlanmıştım ama, İsrail'in savaşı Lübnan'a taşıma hazırlıkları, Hizbullah'ın Golan Tepelerindeki İsrail hedefleri yaptığı roketli saldırısı sonrası 12 İsraillinin ölümü ile, İsrail'in her an Lübnan'a saldırmasını bekliyorum. Bu durum bölgedeki gerilimi iyice tırmandırmış durumda.

İsrail-Türkiye ilişkileri de karşılıklı sert açıklamalarla iyice gerilmiş durumda. Son olarak da Türkiye'nin NATO'dan çıkartılması çağrısında bulundular. Hem de bu çağrıyı NATO üyesi olmayan bir ülke olarak yapıyorlar. Maalesef ABD'nin bölgedeki politikları İsrail'in politikları ile örtüştüğü, hatta bizzat büyük İsrail hedefi ile yıllardır adım adım sıralı etapları yaşandığı için, ABD politika değiştirmediği müddetçe bizim başımızı da ağrıtmaya devam edecektir görüşündeyim. Gerilimin sadece İsrail ile tırmanmasını beklemeyin. Asıl İsrail ve ABD'nin hedeflerinin önündeki en büyük engel olduğumuz için, İki ülke siyasetçileri sağ duyulu olmadığı takdirde her an Yunanistan ile bizi bir çatışma-savaşa sokmayı ve bu vesile ile askeri-ekonomik zayıflatmayı hedefleyebilirler. 

Anlayacağınız bu risk zaten varken, şimdi bir de savaşın Lübnan'a taşınması riski ile yeniden artacaktır. AB ülkeleri başta, Mısır, Suriye, Irak, İran ilişkilerimizi çok güçlü tutmalıyız. Eğer bölge ülkeleri ile sıkı ilişkileri sağlayabilirsek, topraklarımız da dahil, bu planları boşa çıkartırız. 

Bilançolarda da Bozulmalar Başlayacaktır!
              Jeopolitik gerilimler BIST'i olumsuz etkilerken, sıkı para ve maliye politikaları sonrası, her alandaki talepte düşüşün belirgenleşmesini bekliyorum. Zaten amaç da bu! Yani talebin düşmesini sağlayarak, enflasyonu dizginlemek. Ama bunun diğer bir riski var! O da, birkaç ay sonra büyümede eksi aylık veriler görülürse ki, bunun olma ihtimalini yüksek görüyorum. Bu durumda şirketlerde istihdam azaltmalar, yani işten çıkartmalar başlayabilir. Kısacası öncesindeki hatalı ekonomik-finansal politikaların yarattığı durumu düzeltmek için uygulanan sıkı para-maliye politikaları nedeniyle bir süre sonra şirket bilançolarının da kötüleşmesini bekliyorum. İşte tüm bu riskler de eklenince, sonbahara kadar BIST'de görülebilecek tepkilerin sınırlı kalacağı görüşündeyim. 

Bu süreyi çok tedbirli, sakin geçirmekte yarar var. Eylül ayı içinde, sonunda borsanın destek bulmaya başlayacağı görüşündeydim. Ama olası bir İsrail-Lübnan-Hizbullah savaşı bu düşüncelerimi de gelişimine göre etkileyecektir. Demem o ki, yine %50 nakit varlıkla bu dönemi geçirmeyi tedbirli bir davranış olarak görüyorum. 

Ama tabii ayrışanlar söz konusu olabilir. Ama aradaki az sayıda pozitif ayrışma gösterebilecek hisseyi bulacağım derken, ful hisse ile düşüşe yakalanmak riskini de kimse gözardı etmesin.

FED Faiz İndirimleri BIST'i Pozitif Etkileyecektir!
              %2.6 pc enflasyonu FED'in de hedefi olan rakam olduğu için, FED faiz indirimleri için FED'in eli kuvvetleniyor. Faiz indirimlerini başlattığı zaman, bizim yüksek faizlerimiz nedeniyle ülkemize fon akımları görülebilir. Ama bunun hemen olmasını beklemiyorum. 2025 içinde daha belirgin olmasını bekliyorum.

Yaz tatilinizi yapın, dinlenin, ilgi alanınızı biraz değiştirin. Ama her şeyden ötesi, harcamalarınıza dikkat edin. Biraz tutumlu olmak, önümüzdeki risk ve belirsizlikler için doğru olacaktır.

Hepinize sağlık ve bol kazanç dilerim.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_