Amin. Allah razı olsun.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Ben kendimle ilgili genelde tüm paramı borsada tutarım. Ama seçimler ve FED faiz indirimlerinin onsu yukarı taşıması nedeniyle altın da olmasında yarar var. Ama dediğim gibi ben borsada pariteler ve değişimlerle altını fazlası ile geçeriz görüşündeyim. O nedenle oran konusunu siz kendinize göre karar vermelisiniz.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Arkadaşlar, ben bu kararsızlığımı uygulanan enflasyon muhasebesi nedeniyle doğru kıyaslama yapma imkanım olmadığı için yapıyorum. Yoksa neden görüş açıklamayayım. Bakın saat cumartesi 00:56 ama az önce Fitch için bir yazı paylaştım. Şu anda da sizin sorunuza cevap yazıyorum. Yani çalışmak, bilanço yorumlamak benim için yük değil. Ama paylaşılan bilgiler doğru yorumlamak, kıyaslamak için yetersiz. Hatta bu nedenle SPK bile şirketlerin bilanço açıklamalarında düzenlemeye gitti. Kıyaslama yapılabilmesi için ek istekleri var. Umarım böylece daha rahat yorumlama imkanı buluruz.

Şu anki hali ile bakınca, hasılat, brüt ve esas kar rakamları son çeyrekte gayet iyi artış göstermişken, net karda ise ciddi bir düşüş var. Altı aylık bilançoda 2.3 Milyar TL olan net kar rakamı Dokuz aylık bilançoda 12.9 Milyar TL'ye yükselmişken, bu kar yıl sonu bilançosunda 4.5 Milyar TL'ye düşmüş. Ben olumsuz bir baskıya neden olmasını bekliyorum. Ama dediğim gibi, rakamlardaki enflasyon muhasebesinin detaylarına hakim değilim. Bu nedenle de hatalı bir yorum yapmak istemem. Ancak, ilk anda olumsuz bir algı yaratsa da, sonrasında aynı aksa'da olduğu gibi yeniden pozitif etki görülmesini bekliyorum. 

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Dedikleriniz olursa, yani gri listeden çıkarsak yanlış olmaz. Neden bende banka öngörüleri yok peki? Çünkü hala enflasyon ve faiz artışı riskinden çekiniyorum. Tahvil faizlerinin artması bankalar için, ellerinde taşıdıkları kamu tahvilleri yüzünden zarar yazar. Aynı şekilde kurların çıkması da almış oldukları sendikasyon denen yurt dışı döviz cinsi borçlar karşılığının da artması demek olur. 

Bu neden zaman zaman bunu yazdım aslında, ben seçimlerden sonra mayıs gibi enflasyon ve faizlerin zirve yapmasını, sonra düşüş trendine girmesini bekliyorum. İşte asıl ondan sonra bankalar daha öncelikli olur benim için.

Ama bu fiyatları kesinlikle pahalı değil bankalar için. Biraz beklemek gerekebilir. Tabii gri liste konusunda benim beklentim de çıkacağımız yönünde ama bir de, ya çıkamazsak kısmını da düşünmek gerek hep. Bu durumda diğer sektör hisseleri bir şekilde korunur ve fiyatlarına gelişmeleri yansıtırlar ama , bankalar zararlarını yansıtamayabilirler.

Bu arada artık benden de banka öngörüleri gelebilir.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Baktım devre kesme mesajı yok. O nedenle tam detayını hatırlayamadım. Önceki kapanışa, ya da son andaki fiyata göre %10 yükselip, sonra düştüğü için devre kesmemiş olabilir. Yarın işleyişi yazarım.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Şimdi bu sorunun cevabı eldeki hisselerin sonraki beklentilerine göre değişir. Eğer beklentilerine ulaşıysalar ve sonrasında benzer artış yaşamaları beklenmiyorsa satmak ve beklentisine göre daha düşük kalmış olanlara geçmek doğru olur. 

x3-x4 falan iddialı oranlar. Bunu yaşamak için yıldan fazla süre sabretmek zorunda kalabilirsiniz. Ama dediğim gibi, bu yorumların gerçeği eldeki hisselere göre değişir.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Bu dönem bilançolar için beni mazur görün. Çok net şeyler söylemek zor. Birebir enflasyon muhasebesi detaylarını bilmeden kıyaslamalar çok yanlış olur. Normalde bakınca, dokuz aylık esas faaliyet karın son çeyrekte düşüş göstermesi dışında diğer rakamlar bana göre iyi. Borçlarda özellikle uzun vadeli kısımda çok çarpıcı bir düşüş var. Hatta neredeyse borç sıfırlanmış. Kısa vadeliler geçen yıla göre düşmüş ama önceki çeyreğe göre yeniden artış var. Uzun vadeli beklentim olan fiyatın daha da üzeri olmasını bekliyorum. Ama yine de detaylı bir bilanço değerlendirmesini dediğim sebeplerden ötürü yapmayacağım.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Çok teşekkürler. 

Ben de henüz baş ağrısı yok. Ama burun tıkanıklığım sürüyor. Umarım salgın bir duruma yakalanmamışımdır. Öyleyse devamı gelişebilir ve daha uzun etkisini görebilirim. Bu gece de iyi bir twer atabilirsem yarın toparlarım diye umuyorum. Ama bu olmazsa, benim masum bir üşütme düşüncemin ötesi demektir.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Çok teşekkür ederim.

Bu dönem bilançolar için beni mazur görün. Çok net şeyler söylemek zor. Birebir enflasyon muhasebesi detaylarını bilmeden kıyaslamalar çok yanlış olur. Normalde bakınca, dokuz aylık esas faaliyet karın son çeyrekte düşüş göstermesi dışında diğer rakamlar bana göre iyi. Uzun vadeli beklentim olan fiyatın daha da üzeri olmasını bekliyorum. Ama yine de detaylı bir bilanço değerlendirmesini dediğim sebeplerden ötürü yapmayacağım.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_

Son sorunuzun cevabı evet bence de. 

İnanın yorum yapamıyorum bilançolara ben de. Çünkü yıl sonlarına uygulamışlar ama aradaki dönemlere uygulamadıkları için nasıl neyi kıyaslayacağım bilemiyorum. Önceki çeyreğe göre brüt ve esas faaliyet karı artmış, hasılat önceki çeyreğe göre neredeyse ikiye katlamış ama net kar dokuz aylık bilançonun neredeyse %10'u kadar gelmiş. Böyle bakınca tablo kötü. Net parasal pozisyon zararı -754 Milyon TL.

İlk tepkiler olumsuz olabilir ama gerçek durumu bilenler sonra yeniden alıma geçebilirler. 3 aylık ve asıl 6 aylık bilançolarda daha sağlıklı yorumlar yapmaya başlarız sanırım.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_