Serkan Bey,
Hatırladığınız 20/09/2011 tarihinde S&P'un TL cinsinden notumuzu arttırmasıydı. İlk anda bu döviz cinsinden sanıldı ve endeks 57.800'den 61.700'e yükseldi. İşin aslı anlaşıldıktan sonra da 48.800'lere kadar düşmüştü. Dediğiniz gibi o gün bir çok hissede yükseliş oldu. Ancak dediğim gibi, o zaman endeks henüz ilk defa not artışı konusuna muhatap olmuştu. Seviyesi de 57.000'ler civarındaydı. O günden sonra ise, hep beklenti ile yükseldi. 73.000'ler görüldü.
Serkan Bey,
Elinizdeki hisseler çıkmadığı için bir çok kişi gibi sizin de moraliniz bozuk. Bu nedenle değerlendirmenizi kendinize göre yapıyorsunuz. Ama örnekler aynı değil. Ayrıca mesela o gün de mesela aksa yine yükselmemişti:) Fiyatı 4,76 civarında idi. Bir yıl geçti hala aynı ama endeks 73.000'i gördü.
O tarihte 4,12 civarlarında olan ykbnk sonra 2,50'ye düştü. 4,70 civarındaki Isctr 3,05 civarına düştü. 12,50 Halkb 9,10 oldu. 3,80'i gören Vakbn 2,19'a indi. 7,08 olan Kchol 4,92'ye indi. 6,80 Sahol 5,00 oldu. 7,40 Akbnk 5,28'e indi. Bu örnekleri neden veriyorum biliyor musunuz? Yatırımcıları bu hisselerde panikletip ellerindeki hisseleri döktürttüler. Bu hisseleri yerli yatırımcıdan almayı başarınca da, gördüğünüz gibi amaçlarına erdiler ve hisseler bugünkü seviyelerine yükseldiler. Oysa aynı tarihte 4,76 olan Aksa 3,76 en düşük seviyeyi gördü. Ama o da çok az adetle oldu. Benzer şekilde bu dönemde az düşmüş hisselerde yeterince yatırımcının elindeki hisseyi toplayamadılar.
Serkan Bey,
İnanın bu işler o kadar karışık ki, düz mantıkla düşünmek insanı yanlış yönlere götürüyor. Mesela elinizde bulunan ve çıkmadığını düşük kaldığını düşündüğünüz hisselerde yatırımcılar sıkılıp da ellerindekileri satsalar, ciddi bir hisse el değiştirmiş olsa, işte o zaman da bu hisselerde sert yükselişleri görürüz. Bu durum alımların genele yayılmasına kadar maalesef böyle olacak. Ya sabır gösterip bekleyeceksiniz, ya da endekse paralel işlem yapmak istiyorsanız endeks ağırlıklı fonları alacaksınız.
O yüzden lütfen değerlendirmelerinizi yaparkenken objektif olmaya çalışın. 23 Ekim tarihindeki yazımda;
''Yani tüm bunlara bakınca 71.776 olan önceki zirve rekorunu kırmaya çok yakın olduğumuzu düşünüyorum. Ama Fitch açıklamaları öncesinde en fazla 74.000 seviyesine kadar çıkılabileceğini daha fazlasının şimdilik olmayacağını düşünüyorum. Hatta açıklamalar öncesinde zirve geçilemezse, sonrasında Fitch'den artırım gelse de, 74.000 civarları yakın zirve sınırları olarak kalabilir. Asıl yüksek zirveler olası realize sonrasında olacaktır diye düşünüyorum.
Herkesi de uyarmak istiyorum; Eğer Fitch'ten bir not artırımı açıklaması gelmezse çok ciddi realize yaşayacağımızın bilinmesini isterim. Şimdiye dek hakkımızı teslim etmemekte direnen ratingçiler bu niyetlerinden vaz geçerler mi bilemiyorum! Ben not düzeyimizin mevcuttan çok daha yüksek olması gerektiğine inandığımı aylardır tekrarlıyorum ama sonuçta kararı ben vermiyorum.
Ancak not açıklamasına kadar bankaları almayı sürdürecekler gibi duruyor.''
diye yazmıştım. Eğer bu yazıya inandıysanız, bu takdirde yukarıdaki sorunuz doğru olmuyor. Maalesef şimdilik yükseliş bankalar dışındaki hisselere yayılamadı. Ama görüyorsunuz not artınca faiz ve döviz hemen düştü. Böyle olunca bugünden yarına düşen bu değerler nedeniyle bankaların döviz borçalarının TL karşılıkları da düşmüş oluyor. Ama buna karşılık düşen tahvil faizi nedeniyle ellerindeki tahvillerden ekstra kâr yazıyorlar. Ama bu gelişmelerin diğer sektör hisselerine yansıması hemen olmuyor. Bunları hep anlatıyorum. Kabullenmediğiniz müddetçe kendinizi üzmeye devam edeceksiniz. Gelişmelere göre yaşananlar normal. Kabahat bizlerde hatta bende. Madem bu yazdıklarımı zamanında böyle olacak diye görüyorum , o takdirde sadece banka hissesi önermem gerekirdi. Ama bakın elinizdeki hisseleri aldıktan sonra bir çok kez banka önerdim, gerçekleşti kapattım. Sonra yine önerdim gerçekleşti yine kapattım. Kapandıkça da yeniden yeniden önermedim. Bazılarında da hedefleri yükselttim. Yine çoğu gerçekleşti kapattım. Böyle olunca da, açık kalan ve hala elde duranlar diğerleri yani uzun zamandır yükselememiş olan hisseler kaldılar.
Ben hala gerçekten bu hisselerin de fazlası ile durumu telafi edeceklerine inanıyorum. Ama sabır göstermek zorundayız. Çünkü kırmızı ile yazdığım yazımdaki görüşlerim gibi, olası bir realize sonrasında yeniden gelecek diye beklediğim yükseliş sonrasında alımların genele yayılmasını bekliyorum. Ama bu esnada yine ilk başlarda bankalar alınacak. Çünkü dediğim gibi düşen faiz ve kurlar onların kârlarını direkt etkiliyorlar.
Ama sonrasında beklediğim yeni fonlar alıma gelmeye başladıklarında, eskiden düşükten bankaları almış olan önceki yabancı fonların rahatlığı ile yine banka almaları kolay olmayacak. O zaman değerleme yapacaklar. Fiyat kazanç oranlarına bakacaklar ve diğer sektörlerdeki göreceli uygunluğu görecekler.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
http://www.borsaanalizci.com
