11605 görüldükten sonra siyasetteki gerilimlerle realizasyonlar yaşadık. Bir de ABD'deki zirveden ilk anda istenen konularda anlaşmalar duyulmayınca satışlar ve dolayısı ile düzeltme biraz daha arttı. Şu an için 11048 seviyesindeyiz. Ki, bu seviyelerdeki desteklere zaten dikkat çekiyordum. Bana göre yeni yükseliş trendi öncesinde yaşanan bir teknik düzeltme içindeyiz. Bu düzeltmenin sıralı destekleri 11022 - 10961 - 10877 - 10648 seviyelerinde bulunuyor. Bana göre son verdiğim seviye görülmeden üstte desteklerin herbirinden alımların gelip, yeniden yükselişin başlayacağı görüşündeyim. Ama madem teknik konuşuyoruz, o zaman uyarımı da yapayım! Eğer 10648 desteği bir şekilde görülür ve aşağıya kırılacak olursa, bu takdirde iyimser beklentilerim ciddi şekilde bozulur ve satışlar daha da derinleşebilir. Bu takdirde endeks için yıl bitmeden beklediğim 13000-14000 arası yeni TL bazlı zirve beklentilerim de başka bahara kalır. Bu nedenle umarım düşündüğüm gibi paylaştığım sıralı desteklerin sonuncusunu görmeyiz, görürsek de aşağı kırmayız.

Eylül enflasyonu beklentisi %2.47 seviyesinde. Üstünde gelecek rakam faiz indirimi beklentilerini düşürebilir. Bu oranın altında gelecek bir eylül enflasyonu ise, faiz indirimi beklentilerini destekler. Şu an için %9 civarı net bir faiz marjımız var. Bunun düşmesi tüm piyasalar için olumlu yansımalara neden olur. Ama son dönem konutta başlayan talep artışı ve fiyat yükselmesi diğer alanlarda da ekstra talep artışına neden olursa, düşmesi hedeflenen enflasyonda sapmalar olur. Piyasa biraz da bundan tedirgin sanırım.

Ama enflasyon sorunu sadece bizde değil. ABD için de enflasyon riski sürüyor. Bölgesel FED başkanlarından faiz indirimlerinin sürmesi için uygun ortam olmadığı uyarıları da geliyor. FED'in faiz indirmesi gelişmekte olan ülkelerin finansmana ulaşması için olumlu. Eğer orada süreç yine tıkanacak olursa, bu tüm piyasalar için baskı nedeni olur. Mevcut ortamda ABD Dolar'ına güven düştükçe ons altın ve ons gümüş rekorlara devam ediyor. Merkez Bankalarının altın alımları da sürüyor. Ama ben ons altında bir süredir söylediğim görüşümü koruyorum. Benim için bu seviyeler ve üstündeki ons altın fiyatları ciddi yüksek ve riskli. Lakin bir süre öncesinden beri dikkat çektiğim ons gümüş için ise 49.81$ beklentimi koruyor ve eğer bu seviye görülür de kırılırsa, asıl ozaman 14 $'lık yeni bir yükseliş daha yaşamasını beklediğimi biliyorsunuz. Özellikle Rusya-Ukrayna savaşının sürmesi ve yeni ülkelere yayılması riski, İran'ı da kapsayacak yeni savaşların başlaması riski ons altını destekleyen belirsizlikler. Ama Trump'ın Rusya'ya karşı ek yaptırım riskleri nedeniyle Rusya eğer savaşı bitirme kararı alırsa, bir anda önemli bir savaşın sona erdiğini görürüz. Bizim için bu çok olumlu bir gelişme olur. Yoksa, Rusya-Ukrayna savaşı sürerse Trump'ın baskıları Rusya ile ilişkilerimizi bozma riski yaratacak gibi duruyor.

Ben ABD zirvesinden ilk anda çıkmayan beklediğimiz F35, CAATSA yaptırımlarının kaldırılması, Halkbank davası ve F16 alımı konularında da yakında pozitif gelişmelerin yaşanmasını bekliyorum. Yoksa bunlardan hiç birisi için sözler alınmamış olsaydı, zirve öncesi ABD ürünlerine uygulanan ek vergiler kaldırılmaz, lng alımı anlaşmaları yapılmaz, nükleer konusunda anlaşmalar olmaz ve boing için büyük bir alım anlaşması da yapılmazdı diye düşünüyorum. Kaldı ki, büyük umutlar beslediğimiz KAAN uçağımızın  motoru bile ABD kongresine takılırsa, bu ilişki bu şekli ile sürmez. Yeni gerilimlere yol açar. Ama iki liferden de gelen açıklamalara bakınca, bizim için de önemli olan konularda olumlu gelişmelerin yaşanacağı görüşündeyim. İşte bu yönde anlaşmalar yapılınca, gelişmeler açıklanınca borsa da destek bulacak ve düşen yabancı alımı yeniden artmaya başlayacaktır diye düşünüyorum.

Bu arada olumsuz gelişme olarak bir süredir dikkat çektiğim yabancı takas oranı hala düşüyor. Şu an %35.99 seviyesine inmiş durumda. Bu oran yeniden yukarı dönmeye başlamazsa BIST için beklentilerim gerçekleşmez. Bu nedenle yabancı alımlarının da yeniden artmasını destekleyecek gelişmeler olarak F35, CAATSA, Halkbank ve F16 konularında olumlu süreçlerin başlamasını bekliyorum. 

İşte bu beklentilerim nedeniyle de BIST için artık sonm düşüşler yaşanıyor görüşündeyim. Bu nedenle yeni alım öngörülerim artmaya başlayabilir.

Hepinize sağlık ve bol kazanç dilerim.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_