Bugün FED toplantısı ve akabinde FED başkanı Ben Bernanke'nin konuşması olacak. Tüm dünya sermaye piyasaları gelebilecek açıklamaları bekliyor. Parasal genişleme ile ilgili bir karar çıkar mı diye bakılacak. Bu konuyu önceki yazılarımızda çok önceden beri zaman zaman izah etmeye çalışıyorum. Eğer FED verdiği paraları geri çekmeye başlarsa, özellikle gelişmekte olan ülke piyasalarından ABD'ye doğru bir çıkış yaşanır. Düşük faiz döneminde gelişmekte olan ülkelere yatırım yaparak, kendilerine faiz avantajı yaratmak isteyen başta hadge fonlar gibi kısa vadeli fonlar yönlerini yeniden ABD'ye çevirirler.  

     Bu nedenle FED'in parasal genişlemeden çıkış ile ilgili bir kararı çıkarsa borsalara düşüş olarak yansıdığını görebiliriz. Yok eğer böyle bir şeyden bahsetmezse, o takdirde kısa vadeli bir iyileşme görülür. Ama nihayetinde önümüzdeki vadelerin içinde FED'in böyle bir süreci başlatması kaçınılmaz olacaktır. 

      31 Nisan ''Bist Düzeltmesini Yaşıyor'' yazımla birlikte yaz aylarının sonuna kadar % 50'den fazla hissede olmamayı öngörüyordum. Bunun temel nedeni tüm dünya piyasalarında yaz aylarında yaşanabilecek mevsimsel bir düzeltme olabileceği düşüncesi idi. Biz bu düzeltmenin üstüne ondan çok daha riskli ve ani iç sıkıntıları yaşamaya başladık. Aniden yaşanan iç gelişmelerle beklemediğimiz boyutta düşüşler yaşadık. İçeride havanın gidişatına göre ortam yatışırsa, düşüşün bir kısmını FED'in olumsuz çıkabilecek kararlarına rağmen de geri alabiliriz. Ama hem FED hem de iç karışıklıklar olumsuz derinleşirse, bu takdirde 73.000 endeksin de altını görme riskimiz mevcut. 

      Benim için bu vakitten sonra en önemli kriter iç sıkıntılarımız olmuştur. Umalım da yaşadığımız sıkıntılardan bir an önce çıkalım ve olası FED'in parasal genişleme takviminde, kendi projeleri ile yine öne çıkabilecek bir ülke olalım. Ama bu özelliğimize kendi  elimizle çok büyük bir darbe vurduğumuzu düşünüyorum. Açık pozisyonlar kapandıkça yeni hisse aramayıp, nakit durmakta fayda olabilir. Sıcak bir yaz geçirmeye hazır olmalıyız.   
 

    Aydın Eroğlu
     Stratejist
www.borsaanalizci.com