Değerli üyeler,
Bir hisse için soru gelmesini sevmemek diye bir şey demeyelim de, bu hissenin bir türlü sağlıklı bir bilanço göndermiyor olduğu için hisseye bir türlü ısınamadım diyelim.
Yine değerlendirmede kafa karışıklığına neden olacak veriler var! Bazılarını yazayım; Öz kaynakları geçen yıl sonu 9.7 Milyar TL iken, bu yıl 9 aylıkta 4.6 Milyar TL ve açıklanan yıl sonu bilançosunda 18.1 Milyar TL olmuş. Bu rakamlara bakınca oldukça iyi.
Ama net karı ise, geçen yıl sonu bilançosunda 4.4 Milyar TL kardan, bu yıl sonu 1.09 Milyar TL kara düşmüş. 1/4'üne gerilemiş yani. Böyle bakınca ise kötü. Ama dokuz aylıkta 903 Milyon TL eksi bilanço son çeyrekte 1.09 Milyar TL olarak çok ciddi bir artışla 2 Milyar TL toparlanma yaşamış. Böyle bakınca ise net kardaki düşüşü biraz telafi ediyor.
Öyleyse tam buna sevinelim mi derken, brüt kar ve esas faaliyet karına da bakalım deyince; 2022 yıl sonu 3.8 Milyar TL olan brüt kar, 2023-9 aylıkta; 2.2 Milyar TL iken açıklanan yıl sonu bilançosunda 1.1 Milyar TL'ye düşmüş.
Aynı şekilde peki esas faaliyet karı ne olmuş diye bakınca; 2022 sonu 3.1 Milyar TL olan net kar, 2023 9 aylıkta; 2.1 Milyar TL iken, açıklanan yıl sonu bilançosunda ise 856 Milyon TL'ye düşmüş. İşte bu iki detaya bakınca sevinecek bir şey yok. Hatta olumsuz bir bilanço. Çünkü 2023 9 aylık bilançosunda 370 Milyon TL olan ertelenmiş vergiler, açıklanan yıl sonu bilançosunda 819 Milyon TL olmuş. Yani anlayacağınız kar artışının ana nedeni ertelenmiş vergiler.
Sanırım neden bu hisseye ısınamadığımı anlıyorsunuzdur. Yine dengesiz, karışık bir bilanço. Ben pozitif görmedim. Ama benim yazdığım bu detayları piyasa nasıl bir algı içinde görür bilemiyorum.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_
