Enflasyon muhasebesine tabi bilançosu açıklandı. Satış gelirlerinde %37 azalma var. 1.75 Milyar TL net kar açıklanmış.

holdingin mali tablolarında özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlarından elde edilen gelirler çok yüksek. Bu nedenle konsolide bazda kar va kar marjı daha düşük gözüküyor. Bu nedenle kombine sonuçlarının da dikkate alınması lazım.

Enerji ve inşaat faaliyet gelirleri düşmüş. Bu nedenle kombine satış gelirleri 4'ncü çeyrekte %29 azalışla 10.4 Milyar TL olmuş. Kombine FAVÖK aynı dönemde yıllık %43 azalışla 6.16 Milyar TL olarak gerçekleşmiş. Buradaki kıyaslanabilir gelirde düşüşün ana nedeni; geçmiş yıl geliri endeksleme sureti ile günümüze güncellenip getirilirken, spot elektrik fiyatlarının aynı seviyede artış göstermemesidir.

Operasyonel karlılıkta çeyreklik ve net karda gerçekleşen yıllık düşüş nedeniyle hisse üzerinde kısa vadede olumsuz baskı oluşabilir. 

Bununla birlikte şirketin yatırımlarının tamamlanması halinde bilanço ve fiyata pozitif etkisi hakkındaki beklentiler sürüyor.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_