Bir kerelik bir etki değil, her seferindeki faiz artış oranı, süresi, faizlerin ulaşacağı en yüksek seviye, bilançoyu daraltma yönünde atabilecekleri diğer adımlar ve boyutlarında göre etkileri farklı ve değişken sürelerde olur.

Lakin kimse yanlış anlamasın! ABD borsaları pandemi döneminde işler o kadar iyi olmamasına rağmen, faizsiz bol para yüzünden gereğinden önce ve fazla fiyatlandıkları için bu tedirginliğe sahibim. Ama mesela bakın BIST için aynı tedirginliği yaşamıyorum. Neden çünkü BIST, bol ve ucuz likiditeye rağmen uzun zamandır farklı nedenlerle yabancılar satıp çıktığından dolayı zaten fazlası ile iskonto içeriyordu. Tabi ki, BIST de yurt dışında sert bir düzeltme yaşansa ilk anda bundan etkilenebilir. Ama süresi ve boyutu daha kısa ve az olacaktır diye düşünüyorum.

Ayrıca faiz artışlarında olası zirve faiz önemlidir. Oraya yaklaşınca normalleşme başlar. Yani bahsettiğimiz de, % 3-%4 arası maksimum olursa olacak olan bir faiz. Her şeyi alt üstü edecek oranlar değil bu. Sadece köpüğü aldıracak bir süreç olacak.

Kaldı ki, olası FED faiz artışı süreci ekonomilerde ısınma, büyüme fazla olduğu için yaşanacak, işler kötü gittiği için değil. O nedenle piyasalar alt üst olacak diye bir korku yaşamamak lazım. Sadece bir düzeltme riskinden bahsediyoruz. Ama bu süreçte ABD borsalarında da ayrışıp çok ciddi yükselen hisseler de olacaktır.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_