Günaydın. 

Benim dediğiniz fiyatlara ineceğini söylediğimi nasıl anladınız ben de onu anlayamadım! Lütfen benim teleffuz etmediğim rakamları benim görüşüm gibi paylaşmayın. Bu şekildeki fiyat paylaşımları olumsuz etki yaratır. Yanlış algılara neden olur. Benzer şekilde fiyat paylaştığınız takdirde cevaplarımı sadece size yollayacağım sitede yayınlamayacağım. Ama doğru anladınız kısım ise, bilançodaki zararın devam edebileceği konusu. 

Maalesef dün şirket yetkililerinin dediklerine göre, kamudan alacak sorunu sürüyor. Aynı zamanda kamu mevcut piyasa koşulları nedeniyle verdiği siparişleri azaltmış durumda. Lakin firmanın yaptığı işlerin alıcısı sadece kamu değil ki. GSM operatörleri de ciddi alıcı konumundalar. Ama tahsil edilemeyen alacaklar nedeniyle firma mecburen kredi kullanımına gidiyor ve bu da finansman maliyetlerinin artmasına neden oluyor. En güçlü bilanço olarak yıl sonu bilançolarını söylüyorlar. Tabi o tarihe kadar bilanço ne yönde gelişir bilemem.

Cezayir pazarını çok önemli buluyorlar. Oradan ekstra iş alma konusunda umutlular. Aynı zamanda siber güvenlik alanında ciddi bir iş hacmi oluşabileceğini düşünüyorlar. Bu konuda yeni gelişmeleri bekliyorlar. 

Sonuçta hissenin 25 Milyon TL üç aylık zararına rağmen, eş dönemde 200 Milyon TL'den fazla artmış bir öz kaynak değeri var. 0.44 gibi özkaynaklarına göre oldukça düşük bir pd/dd oranına sahip. Bu belki şu an göz ardı ediliyor ama her an şirket bir geri alım açıklayıp alıma geçebilir. Ya da ana ortraklar bu yönde kendileri de yeni alım kararı alabilirler. Ama burası borsa, bugünkü beklenti yazımı da okuyunca göreceksiniz, beklentiler ve gelişmeler geçici de olsa her türlü fiyatların görülmesine neden olabilir. Ama buna rağmen hisse şuraya düşer demek doğru değil. Hiç bir pozitif açıklama olmadan bile bir anda alımlarla yükselişe geçebilicek özkaynak yapısı var. 

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_