Aslında hepsindeki sorun  aynı. Piyasadaki talep düşmesi. Çimentolar inşaat sektörünün içinde olduğu sorunu yaşıyorlar. Artan kredi faizleri nedeniyle satışlar durmuş durumda. Elde biriken stokların yükünü sektörden almak için devlet formül arıyor. Ama sonuçta sektör faizler inmeden iç piyasa için rahatlamaz.

Bunun yanısıra çimentoda ciddi yatırımlar yapan şirketler var. Çünkü Suriye iç savaşı bittiği anda özellikle o pazar inanılmaz bir çimento talebinde bulunacak. Tüm ülkeyi yeniden yapacaklar çünkü. Bu durumda bütün çimento şirketlerimiz fiyat artışlarından olumlu etkilenecekler. Örneği 2006 yılında Rusya ve Suriye'den gelen talep yüzünden % 150 üzerinde artan fiyatlarla yaşanmıştı. Ama şu an için Suriye'nin imarı için süreç başlamadı.

İçeride faizlerin düşmesi de ilk etapta piyasayı hemen açmaz. Sektörün sıkıntısı biraz daha sürecek. Ama golts de 42 civarında bedelsiz potansiyeli de var. Ama verir vermez ne zaman verir belli değil. Fakat sektörde durum bu iken cimsa oldukça iyi kar açıkladı.

Kardemir'e gelince, dolar bazında ürün satıyorlar. Dolar düşünce fiyat düştüğü için kısmi talep başlar ama, inşaat sektöründeki durum demir çelik için de geçerli maalesef. Eregl ihracata da açık ama kardemir'in şimdilik ihracatı yok denecek kadar az. O yüzden ihracata yönelemezlerse, önümüzdeki bilançolar için de sıkıntı söz konusu.

Değişim konusu ise sizin almanız gereken bir karar. Ama sektörel sıkıntılara bakınca, ihracatı ve karı iyi ve iskontolu olan şirketler ile dediğiniz değişimler mantıklı ama yine de bu kararları siz vermelisiniz. 

Bana göre camlar, soda, petkm, ecılc, despc, bankalar, algyo, deva, egser, hekts, erbos, eczyt, sahol, orge, şu anki bilançolarına göre iskontolu hisseler. Ama sonraki bilançoları da aynı sürer mi bilemiyorum. 

Yaşadığımız kur ve faiz hareketleri piyasayı çok daralttı. İhracatı yüksek olan şirketler öncelikli olmalı çünkü kur avantajı işlerine yarayacağı için onlar talep daralmasından çok etkilenmiyorlar.

Ama bazı hisseler de zaten öncesinde çok düştüğü için, zirve fiyatlardında iken bilançoların bu düşüşleri yaşatacak şekilde düşeceğini bilenler yüksek fiyatlarda verdiyseler, şimdi kötü gelen bilançolarda verdiklerini iki katı geri almaya kalkarlarsa, kötü gelen bilançolara rağmen hisselerde alımlar yaşanabilir.

Maalesef piyasa ayarları yeniden kurulana kadar bu hesaplar çok karışmış durumda.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_