Rica ederim. Her insanın görüşlerini eleştirebilirsiniz. Herkes çok rahatlıkla eleştirilebilmeli. Başımıza ne geliyorsa eleştirememekten, eleştirileri kabul edememekten kaynaklanıyor. Bu yüzden, beni eleştirmek için bile yazmış olsanız, hiç sorun yok. Sadece stagflasyon ve resesyon genelde ABD ve benzer ekonomiler için dile getiriliyor. Benim yazılarımda da bu ekonomiler için resesyon beklentim yer alıyor. Ama stagflasyon yönünde bir beklentim yok.

Bu ifadeler çok iddialı değil mi diye sorunca, Türkiye için anladığınızı düşünerek izah etmek ihtiyacı hissettim. Bu ifadeler Türkiye için değil diyerek konuyu bağlayalım.

Ama ABD için resesyon beklentisi iddialı bir durum değil. Çünkü ABD gibi AB ekonomileri de 2008 mortgage krizi sonrasında aşırı bol ve sıfır ya da eksi faizle şişirilmişti. Pandeminin tedarik sorunları yaratması, sonrasında da yaşanan savaşın sorunları ya da yaptırımları yüzünden enerjide fiyat artışlarının aşırı olması, çip sorunları vs. gibi nedenlerle aşırı bir fiyat artışı sorunu yaşanıyor. ABD gibi ülkelerde 40 yılın en yüksek enflasyonları görülüyor. Faiz artışları için 2023-2024 yıllarınının beklendiği yorumlarının yapıldığı 2021 başından beri ben 2022 yılına dikkat çeken bir çok yazı ve tv. yorumu paylaştım. Tam da düşündüklerim yaşanıyor şu an. Eğer ABD ve AB bu durumdan gerçekten de rahatsız iseler, o zaman faiz artışlarının devam etmesi ve bilanço daraltma hamleleri kaçınılmaz olur. Eğer bunu yaparlarsa, likidite azalmaya başlayıp, faizler de artacağı için, büyüme oranları düşmeye başlar. İşsizlik artışı görülür. Bu durumun ilk yansıması resesyon yani kısmi durgunluk olur. Eğer hem durgunluk yaşanır, hem de fiyat artışları sürerse, işte o zaman da stagflasyon yani durgunluğa rağmen enflasyonun artması yaşanır. Ben stagflasyon beklemiyorum diyordum. Çünkü resesyon başladığı zaman, tüketimler azalır. Bu durumda, uzun süredir artan emtia dahil bir çok alandaki fiyat artışları tersine dönmeye başlar.  Talep azaldığını gören şirketler fiyatlarını indirmeye başlarlar. Bu durumda resesyon devam edebilir ama stagflasyona dönüşmez.

Umarım yeniden izah ettiğim bu konu net olarak anlaşılmıştır. 

Tekrar ediyorum; lütfen hiç kimseyi eleştirmekten çekinmeyin. Katılmadığınız ve yanlış gördüğünüz konularda bunları yapın ki, eğer yapılan izahatlar sizi ikna ederse görüşünüzü revize etmiş olursunuz. Ama yaptığınız eleştiriler haklı ise, bunu duyanlar kendi hataları varsa onları düzeltmelerine katkıda bulunursunuz. Eleştiriyor diye kimseye kızmak doğru değildir. Benim açımdan sorun yok yani.

Borsada fiyat düşüşleri sizleri bunaltmasın. Zor ekonomik günler geçiriyoruz. Bana göre hatalı ekonomi, maliye, para, TCMB politikaları izliyoruz. Bu nedenle bunların yansıması en iyi hisselerin bile beklentilerinin ötelenmesine neden olabilir. Fiyatlarının düşmesine yol açabilir. Eğer hissenize güveniyorsanız, ama geçici düşüş bekliyorsanız, ya alttan daha fazla almak için yukarıdan satıp alttan almaya bakın. Ya da fiyatların düzelmesini beklemek için sabır göstermeniz gerektiğini bilin.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_