Rica ederim.

Otomotiv çip ve tedarik aksamaları nedeniyle üretim azlığından adetsek satış kaybı yaşıyor. Fiyat artışları ciro'da karlarının şimdilik artmasını sağlayabilir ama, bu rakamlarla bilançolardaki karlılıklarının ikinci çeyrekten itibaren azalması riskinden çekiniyorum. Tedarik sorunları aşılınca fiyatlarda da geri gelmeler söz konusu olabilir. Zaten fazlası ile değerlendiklerini düşündüğüm için şimdilik otomotivler yok. Ama dünya ürtetimi için ihracatları daha da artacak olan yan sanayi var. İçeride kur-faienflasyon satışları düşürebilir. Lakin ihracatta işleri çok daha iyi olacaktır. Yine de bilançoları görüp görüşümü tekrar gözxen geçirebilirim.

Vestl konusuna gelince, % 74 ara mal ithalatı yapan bir sanayi üretimi yapımız var. İthalatta hem aramal fiyat artışları, hem de kur artışı yaşadığımız için ciddi maliyet artışı yaşamış olabilir. Bu durumda bilançosu nasıl gelecek merak ediyorum. Yaşanan gelişmeler, alınan kararlar tüm ekonmomi, üretim ve finans yapısında büyük değişimlere neden olabiliyor. Vestel de ciddi aramal kullanan bir firma. Dokuz aylık karına göre bu fiyat normaldi. Ama sonrasındaki kur, enflasyon, faiz artışları çekinceme neden oldu. 2.8 Milyar nakit ve nakit benzeri varken, kısa vadeli borcu ise 8.5 Milyar gibi çok ciddi bir rakamda. Bu nedenle satışlarının maliyetinde ve finansman giderlerinde karın düşmesine neden olabilecek artışlardan çekiniyorum. Gelişmelerin bilanço yansımasını görmek istiyorum.

Şimdilik uzun vadeli görüşümde bir değişiklik yok. Ama yıl sonu bilançosunu korklularımı içerecek şekilde gelecek olursa, listede aşağı yönlü revizeler yapabilirim. Ama şimdilik görüşümü koruyorum.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_