TCMB bankaların Merkez Bankası nezdinde tutmak zorunda oldukları TL cinsi zorunlu karşılıklara gerektiğinde ölçülü ve sınırlı faiz ödenebilir diye bir karar değişikliğine gitti. Daha önce zorunlu karşılıklara faiz ödenmez diye geçen ilgili tebliğ değiştirilerek Resmi Gazete'de bu sabah yayınlandı. Böylece TCMB gerektiği zaman bankalara zorunlu karşılıklar için faiz ödemesi yapabilecek.
Bankalar uzun zamandır bu isteklerini bildiriyorlardı. 2001 Türkiye finans krizi esnasında zorunlu karşılıklara faiz ödemesi yapılmış ve yanılmıyorsam bu durum 2010 yılına kadar sürmüştü. Son dönem siyasi risklerin yarattığı etkiler nedeniyle Fitch ve Moody's'ten uyarıların gelmeye başlaması, TCMB'nın bu kararında etkili olmuş olabilir. TCMB muhtemelen seçim sonuçlarına göre bu kararını devreye sokup-sokmamaya karar verecektir. Ancak uygulamaya alınsa da sınırlı olacaktır.
% 5 faiz ihtimaline karşı bazı bankalarımıza olası yansıması aşağıda gösterilmiştir. En olumlu etkinin Vakbn'de olabileceği görülüyor. Ancak olası faiz oranı daha düşük tutulursa etkileri de faize göre değişecektir.
Ben seçimlerden iktidar partisinin ciddi bir oy kaybı yaşanması halinde bu kararın devreye alınabileceği, ciddi bir oy kaybı yaşanmazsa uygulanmayacağı görüşündeyim. Ama kişisel olarak, seçim sonuçlarında buna gerek olacağını düşünüyorum.
Peki TCMB'nın bu kararı seçim riskine rağmen tek başına BIST'in yükselmesine yeter mi? Bankalar açısından bir destek olsa da, cevabım hayır. En önemli etken seçim sonuçları olacaktır. Seçim sonuçlarında olabilecek ciddi bir oy değişimi, TCMB'nın bu kararının bile banka hisselerinin fiyatlarının düşmesine mani olmayabilir. Ancak yine de bankalar için bir destek olduğu ve uygulanırsa olacağı kesindir.
|
TL mn |
AKBNK |
GARAN |
HALKB |
ISCTR |
VAKBN |
YKBNK |
Toplam |
|
TL Mevduat |
56,571 |
59,656 |
65,202 |
66,440 |
59,441 |
44,303 |
351,612 |
|
TL Munzam |
6,223 |
6,562 |
7,172 |
7,308 |
6,539 |
4,873 |
38,677 |
|
Olası Faiz Geliri |
311 |
328 |
359 |
365 |
327 |
244 |
1,934 |
|
% 2014 karı |
13% |
14% |
16% |
14% |
20% |
15% |
15% |
|
Marj Etkisi |
0.18% |
0.18% |
0.30% |
0.19% |
0.28% |
0.18% |
0.21% |
Dış piyasalarda iyi gelen güven endeksleri nedeniyle dün yükselişler görüldü. Çin ve Avrupa'dan finansal destekler bekleniyor. Avrupa'da varlık alımlarının yapılabileceği konuşuluyor. Bundensbak negatif faizin de bir seçenek olduğu açıklaması yaptı. Bu gelişmelerin etkisi ile Avrupa'da yükselişler ile güne başlanması bekleniyor.
BIST de aynı şekilde güne başlayabilir. Ama tekrar ediyorum, bizim için esas olan yerel seçim sonuçları olacaktır. Seçim öncesi ortamın ne denli gergin olduğunu görüyorsunuz. Yeni ve çok önemli kasetler ya da siyasilere suikast için 100 silahlı kişinin şehirlere girdiği açıklamaları-ihbarları arasında seçime yaklaşıyoruz. Üstüne bir de Suriye ile olası gerginlik riski de varken, ben gerekirse piyasa kaçsa bile seçimi görmek istiyorum.
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter;borsaanalizci.com