Çinli DeepSeek'in rakipleri Google ve OpenAl'a göre çok daha kısa sürede, düşük maliyet ve çok daha az çiple geliştirdiği yeni yapay zeka modeli dünya çapında yoğun bir kullanıma ulaşınca dünyanın özellikle teknoloji borsalarını vurdu! Hatta ABD merkezli ChatGPT'yi de geçerek en çok indirilen yapaz zeka uygulaması haline geldi. Nvidia hisseleri bir günde %18 düşüşle 600 Milyar Dolar değer kaybı yaşadı. Benzer kayıplar Japonya borsasında da yaşanıyor. Şimdi herkeste yeni bir tedirginlik oluşmuş durumda. O da, ABD borsaları çok mu pahalı sorusunda! Bir süredir bu konuda ABD borsalarının ciddi primli olduğu ve 2025 yılında realizasyonlar beklediğimi yazılarımda ve tv bağlantılarımda çok kez tekrarladığımı biliyorsunuz. Dünya piyasaları da dahil her şey algılarla yönetiliyor maalesef.

BIST'de Realize Oluyor!
            İşte dünya böyle yapay zeka gibi yeni gelişmeler yaşarken, biz ise siyasileri, belediye başkanlarını tutukladığımız gündemler yaşıyoruz. 78 canımızın ihmaller nedeniyle yanmasını bile kayıkçı kavgasına dönüştürdük. Gündemimizde hukuk herkes için aynı mı sorusu yer alıyor.

Enflasyon yıllıkta düşüyor ama TCMB'nın son raporunda kaldırsa da aylıkta hala risk taşıyor. Ocak ve Şubat enflasyonlarında artışların görülmesini beklediğimi biliyorsunuz. Hatta bu nedenle Mart Para Kurulunda faiz konusunda pas geçilme riski var diye düşündüğümü biliyorsunuz.

Bakan Şimşek dünyayı dolaşmaya devam ediyor ama hala çabaları tam manası ile bir sonuç almış değil. Çünkü hala bütçe, dış ticaret açığı konusunda riskler iyileşme olsa da sürüyor. Maliye programları ve kamu tasarrufları hala yeteri kadar TCMB'na destek vermiyor. Bu nedenle de yabancı hem ekonomideki belirsizlikler, hem de iç siyasetimizde devamlı artan gerilimlere bakarak bir süre daha Türkiye'ye uzak durmayı tercih ediyor. Bu nedenle de Moody's pas geçti. Benzer kararı Fitch'ten de bekliyorum. Bunları da zaten yazdım. Ama öncesinde tersi algılarla bankalarla borsayı yukarı taşıdıkları için, Moody's kararı pas olunca realizasyonları yaşıyoruz.

Diğer bir sorun, ya da risk de yıl sonu bilançoları! Enflasyon muhasebesi uygulaması nedeniyle hiç beklenmeyen bilanço sürprizleri olabiliyor. 6 ve 9 aylıklarda gayet iyi artış gösterdiği için yükselen bazı hisselerde bile ciddi realizasyonlar görüyorum. Eğer yıl sonu bilançoları kötü gelirse bu düşüşlerinin nedeni olur. Ama o zaman da bunu nasıl biliyorlar da önceden satıyorlar, insider sorunu bu denli mi yaygın endişem artmış olur.

Neyse, şimdilik not artışı gelmeyişinin ve dış borsalarda yaşanan satışların bir düzeltmesini de BIST'de yaşıyoruz. Ben mart içi ya da sonuna kadar enflasyon dahil sıkıntıların sürmesini bekliyorum. Ama sonrası için enflasyon dahil iyileşmeler çok daha belirgin olacaktır. Borsa da bu dönemden sonra çok daha güçlü olacaktır diye düşünüyorum.

Bu arada enflasyon muhasebesi uygulamayan bankaların yüksek gelecek karları, yüksek kar açıklamasını beklediğim ulaştırma, sigorta sektörü onları ve borsayı yüksek tutmayı başaracak mı göreceğiz. Ben düşüşleri yeni alım fırsatı gözü ile takip edeceğim. Ama iç siyasetteki gündemler, geçici de olsa beklentilerimi etkileme gücü taşıdığını bilmenizi isterim. Her ortamda olduğu gibi, bu ortamda da pozitif ayrışanlar olacaktır. Bunları tekniklerinden yakalarsak ne mutlu ama, ayrışan hisseleri yakalayacağız derken, benzer realizasyonlara da yakalanma riski olacağını bilmenizi isterim. 

Hepinize sağlık ve bol kazanç dilerim. 

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_