ABD Merkrez Bankası FED, enflasyonun kalıcı olmaya başlaması endişesi ile beklenenden daha erken bir faiz artışına işaret etti. Bu durum ABD borsaları başta, kar satışlarının gelmesine ve ABD 10 yıllık faizlerinin hızla %1.74 civarına yükselmesine neden olmuş görünüyor. Teknik ihtimalleri tablomuzda bulabilirsiniz.

Hoş FED ve genel piyasa bunu beklemiyor olsa da, uzun süredir FED varlık alımı süreci ve faiz artışına 2022'de başlamasını beklediğimi ısrarla yazdığımı biliyorsunuz. Gelişmeler FED'in adım adım faiz artışı sürecine yaklaştığını gösteriyor. İlk çeyreğin sonu ya da en geç ikinci çeyrekte FED'in faiz artışını başlatmasını bekliyorum.

Lakin hemen yazdığım gibi bir uyarımı da ekleyeyim! Bu faiz artışı bir anda tüm piyasaları ters yüz edecek oranlarda olmayacaktır. 0.15-0.25 aralığında bir artışla başlanmasını bekliyorum. Bu yüzden bir anda piyasaları aşırı bozacak bir gelişme olmayacaktır. Ancak ABD borsası pandemiden bu yana fazlası ile satın alındığı için, faiz artışı süreci sonrasında % 15 civarı bir düzeltme yaşanmasını, bu düzeltmenin bir kerede değil, bir süreçte olmasını bekliyorum.

İşte bu ortamda biz ise enflasyon-faiz denklemini ters şekilde uygulamaya çalıştığımız için, kurlar ve haftalık politika faizleri hariç tüm faiz vadelerinde yükselmiş durumda. Bu durum BIST için de stres sebebi olacaktır. Yani dış borsalarda bu yönde büyük bir kar satışı başlarsa, ilk anda BIST de, bundan negatif etkilenecektir. Ancak BIST zaten olması gerektiğinin altında fiyatlandığı için, bu etki daha zayıf ve geçici olacak, sonrasında TL bazında yeni rekorlar ve hissse bazlı pozitif çok sayıda ayrışmalar görmemize engel olmayacaktır diye düşünüyorum.

Bugün dışarıdaki kar satışları ve eksi piyasalar yüzünden BIST de satıcılı açılış yapabilir. Düşüşlerde olası destekler yine alım fırsatı yaratacaktır. Çok sayıda hissenin bilançolarının enflasyon ve kur artışlarından olumlu etkilenmesini beklediğim için, düşüşler yaşanacak olursa daha sınırlı olacak ve sonrasında beklentisi iyi hisselerde yeniden alımlar gelmesini bekliyorum. Ancak, faiz ve kur artışlarının bankacılık sektörü bilançoları için olumlu olmadığını düşündüğüm için, bankacılık sektörüne uzak durmaya devam edeceğim.

Bu süreci tekniklere odaklı geçirmek önemli olacaktır. 

Hepinize sağlık ve bol kazanç dilerim.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @aydineroglu_