En Önemli Risk ABD İle İlişkiler!

27.11.2019 09:45
  •  A 

Tamam ekonomi de iyi değil. İşsizlik, faizler, enflasyon dünyanın faizsiz para bolluğu içinde olduğu bu dönemde bile hala çok kötü. Büyüme kısmen pozitife dönse de, Türkiye'nin sorunlarını aşması için yıllık ortalamada % 5'in üzerinde büyümesi gerekiyor. 

Ama tüm bu sorunlar piyasalar tarafından zaten fazlası ile satın alınmıştı. Yani zaten sınırlarımızdaki gelişmeler ve ekonomimizin içinde bulunduğu riskler nedeniyle fazlası ile faiz ve kur artışları yaşadık. Fazlası ile yerli yabancı sermayeden yurt dışına çıkışlar oldu. Fazlası ile çok sayıda yatırımcı ülke dışında dünyanın her ülkesinde konut yatırımı yaparak, sermaye çıkartarak dışarıya fon çıkışları yaptı. Çok sayıda genç ve eğitimli Türk son üç-dört yıldır yurt dışına gitmeyi tercih ederek olumsuz bir havanın oluşmasına neden oldu. 

Tabii düşen büyümeler, kesilen tüketim talepleri, sektörlerin sıkıntıları krediye ve dolayısı ile yatırımlara talebi de düşürdü. Tüm bunlar içinde BIST dış dünya bir kaç yıldır rekor denemeleri yaparken, rekorları tazelerken dünyadan negatif ayrışma yaşayarak fazlası ile iskontolu seyrediyor. 

Kısacası saydığım veya sayabileceğim benzer diğer risklerin hepsi zaten piyasa tarafından fazlası ile satın alınmıştı. Tüm bunların yarattığı güven eksikliği nedeniyle hane halkı DTH hesaplarına yönelerek, 194 Milyar Dolar düzeyinde bir tasarrufunu bankalarda dövizde atıl duruma sokmuştu.

Yani Türkiye için topyekün bir toparlanma süreci heran başlayabilir. Ama bir büyük belirsizlik riski var ki, bunun önüne set çekiyor! O da ABD ile ilişkilerdeki yaptırım riski. S-400 ve Halkbank nedeniyle süren yaptırım  riski tümden iyiye gidişi frenleyen bana göre en büyük riskimiz. Bu riskin öyle ya da böyle çözüleceğine inanıyorum. Ama Trump'ın azil soruşturmalarının da aynı ana denk gelmesi bu çözüm sürecini zora sokuyor.

İnanın bu konudaki riskin ne şekilde yön bulacağını ya da en azından gelişmelerin sıralamasını kestirmekte çok zorlanıyorum. İki ülkeden karşılıklı yapılan açıklamalar, bir anda havayı tersine döndürebiliyor. 4 Aralık'ta iki ülke heyetleri S-400 görüşmelerine başlıyor. Aynı gün Trump'ın azil soruştuması da gündemde olacak. 

Bu sorunu çözemezsek ve Türkiye'yi zora sokacak bir yaptırım, özellikle de halkbank konusunda kabul edilemeyecek bir karar çıkacak olursa, işler bir anda gerilecektir. Böyle bir gelişme halinde tüm olumlu beklentilerim tersine döndüğü gibi, derin bir kriz riski ile yüzleşmek durumunda kalabiliriz. Dolar kurunda yeniden 5.93 ve üstünde yeni tepki yükselişleri görülebilir. Tabii faizdeki düşüş de tersine dönerse, tüketim ve yatırım için krediye olan talep de bir anda durur. 

Ama çözülürse de, dolarda 5.50 ve daha altına doğru düşüş, faizlerde yeni indirimler, yatırım ve tüketim kredilerine talepte patlama, büyümede hızlanma başlayacak. Gram altın karşılığında da destek-direnç tablomuzda paylaştığım gibi düşüşler görülecek. Döviz tevdiat hesaplarında çözülme başlayacak. Böyle bir ortamda da BIST bu seviyelerden en az 10 Bin puanlık bir yükselişle pozitif sürece gidişe hemen karşılık verecek. Banka hisseleri de sanayi hisselerine uyunca bu yükseliş çok hızlı yaşanacak. 

Ben yine tekrarlıyorum ABD ile bir orta yolu bulmak durumundayız. Karşılıklı olarak bu durum her iki tarafın da lehine. Ama arada yeni kriz mi yaşayacağız da çözümü bulacağız bunun cevabını bulamıyorum. Bu nedenle bu dönemi tekniklerdeki direnç ve destek seviyelerinin kırılmasına göre anlamaya çalışmakta yarar görüyorum. Hangi yönde kırılma olursa, o yöndeki sıralı seviyeleri takip edelim derim. Bu nedenle de teknik seviyeleri Destek-Direnç Tablosunda detaylıca paylaşıyorum.

Hepinize iyi bir seans dilerim.

    Saygılarımla
    Aydın Eroğlu
     Stratejist
   Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_


  • 25.11.2019
    08:51

    Çin'in fikri mülkiyet konusunda ABD'nin isteklerine uygun davranması nedeniyle dünya borsalarında olumlu yansımalar görülüyor. ABD borsalarında haftaya yükselişlerle başlanacak görüntüsü var. Bu yükselişlerin devamı Destek-Diren&c... Devamı »

  • 21.11.2019
    09:23

    Düne ait beklenti yazımda 108.224 ara direncinin güçlü olduğuna, bu seviyeye yaklaştıkça kar satışlarının yapılmasının doğru olacağına, eğer geçecek olursa o zaman yeni alımlara yönelmek gerektiğine dikkat çekmiştim. Kar satışlarının beklenmesinin doğr... Devamı »

  • 20.11.2019
    09:16

    Sanırım BIST'in yükselmesinden herkes mutlu olmaya başlamıştır. Uzun süredir yatırımcıları mağdur eden hisseler de telafi yükselişlerine başladılar. BIST dün 107.528 kapattı. Diğer taraftan Dolar kuru da düşüyor. DTH'lardaki(Döviz tevdiat hesapları) artış 1... Devamı »

  • 19.11.2019
    09:59

    ABD ile riskler konusunda çözüm çıkmadan geçilmez diye düşündüğüm 105.930 direnci dün hızlı bir şekilde geçildi. Esas olan tekniklerdir. Eğer teknik olarak konuşuyorsak, şartlarını da teknik olarak görmek lazım. Bu nedenle eğer 105.... Devamı »

  • 18.11.2019
    09:42

    Daha önce görüp geçemediğimiz direnci yeniden kırmayı deniyoruz. Aslına bakılırsa, kendi özelimizde bu direnci kırmak için ABD ile F-35, S-400 ve Halkbank konularında çözüm görmedikten sonra bu direnci kırmak için erken diye düş&uum... Devamı »